Raport Rynek Akcji. WIG w układzie dziennym. poniedziałek, 3 stycznia 2022, 08:43

(1)

Raport Rynek Akcji

poniedziałek, 3 stycznia 2022, 08:43

i

Sytuacja rynkowa

Główne indeksy światowe

wartość zm% 1D

DAX 15 884,9 0,2

CAC40 7 153,0 -0,3

FTSE100 7 384,5 -0,2

BUX 50 720,7 0,8

S&P500 4 766,2 -0,3

DJIA 36 338,3 -0,2

SHC* 3 639,8 0,6

NIKKEI* 28 791,7 -0,4

HSI* 23 205,8 -0,8

BOVESPA 104 822,4 0,7

SMI 12 875,7 -0,4

XU100 1 857,7 -0,3

RTS 1 595,8 0,4

* - Zmiana na godzinę 7:11 Indeksy Polskie

WIG 69 296,3 0,2

WIG20 2 266,9 0,3

MWIG40 5 291,7 -0,1

SWIG80 20 056,1 0,6

NCINDEX 389,7 1,2

Waluty

USD/PLN 4,05 0,3

EUR/PLN 4,59 0,0

EUR/USD 1,13 -0,3

Obligacje

yield % zm p.b. 1D

Polska 10YT 3,67 0

USA 10YT 1,51 0

Surowce

Ropa WTI (USD/bbl) 75,8 0,7 Złoto (USD/oz) 1 823,8 -0,3 Miedź (USD/t) 9 740,6 0,2 WIG: Największe wzrosty i spadki (%)

- 7,2

9,8 10,8

11,5 17,4

21,7 COAL ENERGY SA

NOVATURAS AB FEERUM SA SIMPLE ARTERIA COMARCH

W końcówce ubiegłego roku na rynkach nie działo się wiele - dwie ostatnie sesje na Wall Street zakończyły się spadkami indeksu S&P 500 po ok. 0,3%, w tym czasie podobnie przecenił się Nasdaq. Główne europejskie indeksy w czwartek rosły o około 0,2%. W piątek wiele giełd było zamkniętych, na pozostałych notowania były skrócone, tam gdzie był handel dominowały lekkie spadki, jak w przypadku brytyjskiego FTSE 100 (-0,3%). W czwartek miała miejsce „poważna i treściwa” rozmowa prezydentów Rosji i USA, którzy będą ze sobą rozmawiać podczas serii dyplomatycznych rozmów w styczniu. Komisja Europejska zaproponowała zaklasyfikowanie energii nuklearnej i gazu ziemnego jako „zielonych” źródeł energii, przyjęcie zmian ułatwiłoby finansowanie takich projektów. Liczba wykrywanych zakażeń koronawirusem na świecie gwałtownie rośnie, w przeciągu 2 tygodni 7-dniowa średnia podwoiła się, osiągając najwyższe poziomy od początku pandemii. Pozytywnym sygnałem jest jednak to, że nie rośnie liczba zgonów, która w stosunku do poprzedniego tygodnia spadła o ok. 9%. Za gwałtownie rosnącą liczbę wykrywanych zakażeń ma odpowiadać Omikron, który zdaje się być jednak mniej zjadliwy niż wcześniej panujący wariant Delta. Poranne notowania kontraktów wskazują na umiarkowane wzrosty na otwarciu kluczowych rynków.

Ostatnia sesja ubiegłego roku na krajowym parkiecie zakończyła się wzrostem indeksów WIG20 (+0,3%) i SWIG80 (+0,6%), lekki spadek odnotował mWIG40 (-0,2%). W indeksie blue chipów najmocniej potaniało Allegro (-2,4%), po pierwszym nieudanym powrocie powyżej okrągłego poziomu 40 zł z I połowy grudnia, ponowna przedświąteczna szarża byków wyniosła notowania powyżej tego poziomu, jednak nie udało się go utrzymać na ostatniej sesji 2021 roku. Drugim najsłabszym walorem był Mercator (-2%), dla którego okrągły poziom 100 zł stanowi obecnie opór, z którym nie udało się trwale wygrać w końcówce roku. Na przeciwległym biegunie znalazły się walory Dino (+2,3%), które od 10 grudnia powróciły do wzrostów i potrzebują jeszcze jednej tak dobrej sesji, by powrócić w okolice swoich historycznych szczytów. W indeksie mWIG40 najsłabszym walorem był Biomed-Lublin (-10,1%), który oddał połowę zaskakująco mocnych wzrostów wypracowanych w środę, przy zwiększonej wartości obrotu. Do liderów spadków należał także Comarch (-7,2%) i Assceo SEE (-4,1%). Najmocniejszym walorem został DataWalk (+6,1%), po publikacji informacji o kolejnym zamówieniu w ramach partnerskiej umowy z północnoamerykańskim partnerem. W indeksie sWIG80 zdecydowanie najsłabiej wypadł Getin Noble (-8,5%), który oddał niemal całą zwyżkę z poprzedniej sesji. /Adam Dudoń/

WIG w układzie dziennym

[.WIG List 1 of 347].WIG

69 367,22

65 203,6

Cndl; 69 296,26; +0,21%

PLN

61 000 62 000 63 000 64 000 65 000 66 000 67 000 68 000 69 000 70 000 71 000 72 000 73 000 74 000

Vol; 43,098M; EMA; 50,013M

100M RSI; 54,792

(2)

Raport Rynek Akcji

Wybrane wydarzenia w spółkach

ATREM Początek zapisów na sprzedaż akcji po 2,30 zł za sztukę w wezwaniu ogłoszonym przez Grupę Kapitałową Immobile S.A.

LARQ

NWZA ws. podwyższenia kapitału zakładowego, pozbawienia prawa poboru oraz zmiany statutu.

LIVECHAT Wypłata zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy za rok obrotowy 2021/2022 w wysokości 1,14 zł na akcję.

Wybrane komunikaty ze spółek

JSW Jastrzębska Spółka Węglowa i Spółka Restrukturyzacji Kopalń podpisały umowę ws. nieodpłatnego zbycia na rzecz SRK zakładu górniczego OG Jastrzębie III KWK Jastrzębie-Bzie (ZORG).

HYDROTOR Pomorska Specjalna Strefa Ekonomiczna (PSSE) udzieli spółce Hydrotor wsparcia na realizację nowych inwestycji. Na mocy decyzji PSSE, Hydrotor nabył prawo do pomocy publicznej w wysokości blisko 14 mln zł.

POLENERGIA Polenergia podpisała przyrzeczoną umowę dotyczącą zakupu 100 proc. akcji spółki Edison Energia. Cena została ustalona na 74,9 mln zł i podlega ewentualnym dalszym korektom związanym z procedurami zamknięcia rachunków.

BANK OCHRONY

ŚRODOWISKA Zarząd podjął decyzję o uruchomieniu zatwierdzonego 17 grudnia przez KNF grupowego planu naprawy.

Przegląd prasy

BUDIMEX Z optymizmem patrzę na perspektywy spółki i branży – mówi szef Budimeksu. Wartość naszego portfela zamówień jest rekordowa, to 14 mld zł, co bardzo dobrze rokuje na przyszłe lata - dodał. (s.2) /PARKIET/

PKN ORLEN Nieznośna nieprzewidywalność paliw. Ceny ropy się wahają, gaz bije rekordy, sytuacja jest nieprzewidywalna. W takim otoczeniu Orlen szykuje przejęcia Lotosu i PGNiG, a Gaz-System finiszuje z Baltic Pipe. Co może pójść nie tak? (s.8) /PB/

(3)

Raport Rynek Akcji

Wybrane sygnały analizy technicznej

ARCHICOM Czarny korpus na skokowo rosnącym wolumenie kończy lokalne odbicie i zapowiada kontrę popytu?

ASSECOSEE Wysoki czary korpus na rosnącym wolumenie na szczytach hossy, początkiem korekty?

COALENERGY Od 3 sesji akcje odreagowują przecenę białymi korpusami na wysokim i coraz wyższym wolumenie, co świadczy o wchodzeniu popytu do gry.

DEVELIA Formacja spadającej gwiazdy na szczytach lokalnego odbicia.

KINOPOL Kurs akcji testuje lokalny opór na 15,75 zł, którego przełamanie otworzy drogę do kolejnego na 16,55 zł.

ONDE Kurs akcji symbolicznie wraca w cenach zamknięcia powyżej przełamanego dołka na 16,39 zł, co ma miejsce na niskim wolumenie.

Sygnały analizy technicznej – wykresy

[.WIG List 146 of 347]INGP.WA

Vol; 77 739,0000; EMA; 17 042,5429

0 50 000 RSI; 53,866

PLN 0 ADX; 19,5665; PlusDI; 23,6572; MinusDI; 15,4823

PLN 20 MACD; 2,1228; 0,0163

PLN 0 239

285 Cndl; 267,0000; -3,61%

PLN

210 220 230 240 250 260 270 280

01 16 01 18 02 16 01 16 03

sie 21 wrz 21 paź 21 lis 21 gru 21

[.WIG List 79 of 347]CMR.WA

Vol; 17 316,0000; EMA; 4 846,4383

0 30 000

RSI; 28,726

PLN 0 ADX; 23,8257; PlusDI; 13,2441; MinusDI; 33,7400

PLN 0 30 MACD; -7,4992; -5,7059

PLN -10 0 183

138 Cndl; 180,0000; -7,22%

PLN

140 160 180 200 220 240 260

l m k m c l s w p l g s l m k m c l s w p l g s

Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2021

INGBSK

Wysoki czarny korpus na skokowo rosnącym wolumenie tuż pod szczytem hossy, zapowiedzią przeceny. Najbliższe wsparcie to

dołek korekty z grudnia na 239 zł. COMARCH

Wysoki czarny korpus na skokowo rosnącym wolumenie przełamuje ważne wsparcie na 183 zł, co otwiera drogę do dalszej korekty.

(4)

Raport Rynek Akcji

Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych

Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio

Poniedziałek

9:00 Polska Indeks PMI dla przemysłu grudzień 54,0 54,4

9:50 Francja Indeks PMI dla przemysłu grudzień 54,9 54,9

9:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu grudzień 57,9 57,9

15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu grudzień 57,7 57,8

10:00 strefa euro Indeks PMI dla przemysłu grudzień 58,0 58,0

Wtorek

0:00 Polska Decyzja RPP ws. stóp procentowych, % styczeń 2,3 1,8

2:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu grudzień 50,0 49,9

8:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, % listopad -3,1 -3,3

9:55 Niemcy Stopa bezrobocia, % grudzień 5,3 5,3

16:00 USA Indeks ISM dla przemysłu grudzień 60,2 61,1

Środa

9:50 Francja Indeks PMI dla usług grudzień 57,1 57,1

9:55 Niemcy Indeks PMI dla usług grudzień 48,4 48,4

10:00 strefa euro Indeks PMI dla usług grudzień 53,3 53,3

13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % grudzień -0,6

14:15 USA Raport ADP, tys. grudzień 360,0 534,1

15:45 USA Indeks PMI dla usług grudzień 57,5 57,50

16:30 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk grudzień -2700,0 -3576,0

Czwartek

2:45 Chiny Indeks PMI dla usług grudzień 51,9 52,1

8:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle w.d.a. r/r, % listopad -1,1 10,3

11:00 strefa euro Inflacja producencka PPI r/r, % listopad 22,8 21,9

13:30 USA Raport Challengera r/r, % grudzień -77,0

14:00 Niemcy Inflacja HICP r/r, % grudzień 5,6 6,0

14:00 Niemcy Inflacja CPI r/r, % grudzień 5,1 5,2

14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. styczeń 199,0 198,0

14:30 USA Bilans handlu zagranicznego mld USD listopad -74,7 -67,1

16:00 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % listopad 0,8

16:00 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % listopad 2,5

16:00 USA Indeks ISM dla usług grudzień 67,0 69,1

16:00 USA Zamówienia w przemyśle m/m, % listopad 1,5 1,0

Piątek

8:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR listopad 12,8 12,7

8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % listopad -0,8 -0,6

10:00 Polska Inflacja CPI r/r, % grudzień 8,3 7,8

11:00 strefa euro Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, % Q3 5,6 1,4

11:00 strefa euro Inflacja HICP r/r, % grudzień 4,8 4,9

14:30 USA Stopa bezrobocia, % grudzień 4,1 4,2

14:30 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys. grudzień 370,0 235,0

14:30 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys. grudzień 400,0 210,0

s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo

w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny

rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny

(5)

Raport Rynek Akcji Statystyki rynkowe

Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

WIG 69 296,3 0,2 0,0 2,2 -1,5 0,0 21,5

WIG20 2 266,9 0,3 0,0 3,3 -1,9 0,0 14,3

MWIG40 5 291,7 -0,1 0,0 -0,7 0,7 0,0 33,1

SWIG80 20 056,1 0,6 0,0 -0,6 -5,0 0,0 24,6

WIG Banki 8 640,3 0,8 0,0 0,8 12,8 0,0 81,3

WIG Budownictwo 3 763,2 -0,9 0,0 1,0 -12,4 0,0 2,8

WIG Chemia 9 822,1 -0,7 0,0 -2,5 9,7 0,0 27,6

WIG GAMES 22 304,8 0,7 0,0 4,6 -6,7 0,0 -22,8

WIG Energetyka 2 415,2 0,1 0,0 -3,3 -10,6 0,0 18,3

WIG Informatyka 4 706,1 -0,7 0,0 -1,1 1,1 0,0 21,8

WIG Media 8 762,9 -1,0 0,0 -1,7 2,8 0,0 45,0

WIG Paliwa 6 494,2 0,3 0,0 7,3 -5,9 0,0 31,1

WIG Spożywczy 4 484,3 0,2 0,0 -1,0 -3,8 0,0 23,1

WIG Surowce 4 539,6 -1,6 0,0 -2,7 -14,9 0,0 -19,3

WIG Telekomunikacja #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A #N/A NA #N/A N/A

WIG Ukraina 659,2 1,1 0,0 -1,8 -5,2 0,0 43,7

Źródło: Bloomberg

Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

PX 1 426,0 0,1 0,0 4,6 7,2 0,0 38,8

BUX 50 720,7 0,8 0,0 -1,4 -4,0 0,0 20,6

XU100 1 857,7 -0,3 0,0 -2,8 32,6 0,0 25,8

FTSE100 7 384,5 -0,2 0,0 3,7 5,1 0,0 14,3

DAX 15 884,9 0,2 0,0 5,2 4,1 0,0 15,8

CAC40 7 153,0 -0,3 0,0 5,7 9,7 0,0 28,9

SMI 12 875,7 -0,4 0,0 5,9 10,6 0,0 20,3

EuroStoxx50 4 298,4 -0,2 0,0 5,3 6,5 0,0 21,0

S&P 500 4 766,2 -0,3 0,0 5,0 9,4 0,0 26,9

DJIA 36 338,3 -0,2 0,0 5,1 5,9 0,0 18,7

BOVESPA 104 822,4 0,7 0,0 2,9 -5,5 0,0 -11,9

Shanghai Composite 3 639,8 0,6 0,0 0,9 2,0 0,0 4,8

Nikkei225 28 791,7 -0,4 0,0 3,5 -2,2 0,0 4,9

Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

EUR-USD 1,13 -0,3 -0,3 0,2 -2,4 -0,3 -7,4

EUR-PLN 4,59 0,0 0,0 -0,1 -0,1 0,0 0,8

USD-PLN 4,05 0,3 0,3 -0,4 2,4 0,3 8,9

CHF-PLN 4,43 0,0 0,0 -0,1 3,5 0,0 4,9

Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 232,4 -0,7 0,0 5,3 0,9 0,0 38,5

(6)

Raport Rynek Akcji

Rynek stóp procentowych odniesienie zm p.b. 1D zm p.b. WTD zm p.b. 1M zm p.b. 3M zm p.b. YTD zm p.b. 1Y

WIBOR 3M (%) 2,54 3 9 48 231 233 233

WIBOR 6M (%) 2,84 2 10 46 253 259 259

EURIBOR 3M (%) -0,57 0 2 0 -3 -3 -3

EURIBOR 3M (%) -0,55 0 0 -1 -2 -2 -2

USD LIBOR 3M (%) 0,21 -1 -1 4 8 -3 -3

USD LIBOR 6M (%) 0,34 -1 0 10 18 8 8

Polska 10YT (%) 3,67 0 16 57 150 244 244

Niemcy 10YT (%) -0,18 0 7 17 2 39 39

USA 10YT (%) 1,51 0 2 7 2 60 60

Źródło: Bloomberg

Indeksy sektorowe

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

4 sie 4 wrz 4 paź 4 lis 4 gru 4 sty

WIG WIG20

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

WIG MWIG40

-25%-20%

-15%-10%10%15%20%25%30%35%40%45%-5%0%5%

WIG WIG Banki

-20%-15%

-10%10%15%20%25%30%35%40%45%-5%0%5%

WIG WIG Budownictwo

-25%

-20%

-15%

-10%-5%0%

5%

10%

15%

20%

WIG WIG Chemia

-25%

-20%

-15%

-10%-5%0%

5%

10%

15%

20%

WIG WIG Games

(7)

Raport Rynek Akcji

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Energetyka

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Informatyka

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

WIG WIG Media

-30%-25%

-20%-15%

-10%10%15%20%-5%0%5%

WIG WIG Paliwa

-20%-15%

-10%10%15%20%25%30%35%40%45%-5%0%5%

WIG WIG Spożywczy

-20%

-10%0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

WIG WIG Surowce

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

WIG WIG Telekomunikacja

-20%-15%

-10%10%15%20%25%30%35%40%45%50%55%60%65%70%75%-5%0%5%

WIG WIG Ukraina

(8)

Raport Rynek Akcji

Biuro Maklerskie Alior Bank SA ul. Łopuszańska 38D

02-232 Warszawa

Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Bank SA:

Zbigniew Obara Menedżer ds. Analiz, Makler

Papierów Wartościowych 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. Analiz, Doradca

Inwestycyjny 22 555 22 90 Marcin.Brendota@alior.pl

Adam Dudoń Ekspert ds. Analiz, Doradca

Inwestycyjny 12 340 17 70 Adam.Dudon@alior.pl

Tomasz Kolarz Ekspert ds. Data Science 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl

Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 305 539 910 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione.

Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. W szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne.

Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.

Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.

Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.

W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia.

Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.

Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA.

Źródłem pozostałych danych są PAP, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.

(9)

Raport Rynek Akcji

OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne

DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy FCF – wolne przepływy gotówkowe

P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję

P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT

EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA

EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC – kapitalizacja, wartość rynkowa

ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów

Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej

EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację

S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange

NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia

DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja

FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie

NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju

HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu

XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS – główny indeks giełdy w Moskwie

Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych

Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA

Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich