Raport Rynek Akcji. WIG w układzie dziennym. piątek, 4 marca 2022, 08:50

(1)

Raport Rynek Akcji

piątek, 4 marca 2022, 08:50

i

Sytuacja rynkowa

Główne indeksy światowe

wartość zm% 1D

DAX 13 698,4 -2,2

CAC40 6 378,4 -1,8

FTSE100 7 238,9 -2,6

BUX 41 651,3 4,2

S&P500 4 363,5 -0,5

DJIA 33 794,7 -0,3

SHC* 3 448,3 -0,9

NIKKEI* 25 959,3 -2,3

HSI* 21 930,3 -2,4

BOVESPA 115 165,5 0,0

SMI 11 675,7 -1,7

XU100 2 023,3 1,9

RTS 936,9 26,1

* - Zmiana na godzinę 7:00 Indeksy Polskie

WIG 61 010,2 -1,1

WIG20 2 009,6 -1,7

MWIG40 4 451,4 0,1

SWIG80 18 485,8 0,7

NCINDEX 323,5 -1,2

Waluty

USD/PLN 4,39 0,9

EUR/PLN 4,84 0,5

EUR/USD 1,10 -0,3

Obligacje

yield % zm p.b. 1D

Polska 10YT 4,12 7

USA 10YT 1,79 -5

Surowce

Ropa WTI (USD/bbl) 108,6 0,9 Złoto (USD/oz) 1 936,5 0,0 Miedź (USD/t) 10 383,5 1,9 WIG: Największe wzrosty i spadki (%)

- 18,0 - 14,9

- 12,6 - 12,0

14,6 15,4 15,6 23,9

37,4 KERNEL

PATENTUS SA HARPER ASTARTA FORTE SOPHARMA AD EUROHOLD BULGARI SEKO LZPS

W czwartek na globalnych rynkach akcji przeważały spadki, na amerykańskim rynku indeks S&P 500 oddał 0,5%, Nasdaq potaniał zdecydowanie mocniej o 1,6%. W Europie najmocniej odbijał mocno przeceniony węgierski BUX (+4,2%), większe i ważniejsze indeksy zniżkowały, w tym niemiecki DAX o 2,2% i francuski CAC40 o 1,8%, giełda w Moskwie pozostaje zamknięta od początku tygodnia, dziś również handel w Rosji będzie wstrzymany.

Dziś na azjatyckiej sesji większość indeksów zniżkowała w tym Nikkei 225 o 2,2% i SCI o 1%. W nocy Rosjanie ostrzelali największą elektrownie jądrową w Europie znajdującą się na Ukrainie w Zaporożu, w wyniku czego wybuchł pożar, który początkowo nie mógł być ugaszony przez prowadzony ostrzał, finalnie jednak strażacy po kilku godzinach byli w stanie ugasić pożar i nie odnotowano wzrostu promieniowania, z powodu tych bezprecedensowych i bezwzględnych działań. Wczoraj odbyła się II tura rozmów rosyjsko- ukraińskich, nie osiągnięto zamierzonych rezultatów, wypracowano jedynie porozumienie o zapewnieniu korytarzy humanitarnych, wkrótce ma odbyć się III tura rozmów. Na Rosję ciągle nakładane są kolejne sankcje w tym przez Azjatycki Bank Inwestycji Infrastrukturalnych, który wstrzymał i dokona przeglądu wszystkich działań związanych z Rosją i Białorusią. Instytucja powstała w 2016 r. z inicjatywy Chin i ma siedzibę w Pekinie.

S&P ponownie obniżył rating Rosji do poziomu „CCC-„ z „BB+”. Zmienia się nastawienie w Unii do węgla, w związku z zagrożeniem podaży gazu z kierunku rosyjskiego, UE musi uniezależnić się od jego dostaw, przedłużając m.in. wykorzystanie węgla.

Na krajowym parkiecie w towarzystwie 2,1 mld zł obrotu o 1,7% zniżkował indeks WIG20.

Indeksy mniejszych spółek mWIG40 i sWIG80 lekko rosły zyskując odpowiednio 0,1% i 0,7%. Wśród blue chipów podrożało jedynie PGNiG (+2,3%), PKN Orlen (+2,1%) i Cyfrowy Polsat (+0,1%), największą przecenę odnotował CD Projekt (-5,5%) i Allegro (-5,2%).

Wczoraj twórcy Cyberpunka 2077 i serii Wiedźmin ogłosili decyzję o wstrzymaniu sprzedaży produktów grupy w Rosji i Białorusi, udział w przychodach segmentu CD Projekt Red z tego kierunku wynosił ok 5,4%, a segmentu GOG 3,7%. W indeksie mWIG40 mocno odbił Kernel (+37,4%), poza tym istotnie wzrósł DataWalk (+10,5%), Benefit (+9,8%) i ASBIS (+7,7%). Na przeciwległym biegunie najmocniej tracił Alior (-6,4%) i PKP Cargo (-5,9%). W indeksie sWIG80 podobnie liderem została ukraińska spółka Astarta (+15,4%), za nią znalazło się Forte (+14,5%), Police (+12,5%) i ZEPAK (+11,3%). Do liderów spadków należał Serinus (-9,3%) i Bumech (-8,3%). Wczoraj wyraźnie poprawiły się notowania spółek ukraińskich i powiązanych, jednak prawdopodobnie to nie koniec wysokiej zmienności na tych walorach. Po sesji 18 marca zaplanowano zmiany w składzie indeksu WIG20, indeks opuści Tauron i Mercator w zamian za mBank i Pepco. Do indeksu mWIG40 poza Tauronem i Mercatorem wejdzie Mo-Bruk, a wypadnie jeszcze Amica. Indeks sWIG80 opuszczą Archicom, Cormay, Dębica, GTC, Lubawa, Mangata, Mo-Bruk, Quercus i Skarbiec a wejdzie w jego skład Amica, Answear, ATM Grupa, Bowim, Cavatina, Coal Energy, MFO, Rawlplug i Vercom. Tauron poinformował, że odpisy i rezerwy obniżą zysk brutto spółki za IV kw. o 406 mln zł. /Adam Dudoń/

WIG w układzie dziennym

(2)

Raport Rynek Akcji

Wybrane komunikaty ze spółek

APLISENS Aplisens ocenia, że w związku z konfliktem w Ukrainie zagrożona jest spłata tegorocznych należności w kwocie ok. 2 mln zł. Grupa nie posiada niespłaconych należności z ubiegłego roku.

ASTARTA Astarta skupia się w ostatnich dniach na zapewnieniu bezpieczeństwa pracownikom spółki oraz ochronie swoich aktywów.

BNP PARIBAS 1. Strata netto grupy BNP Paribas Bank Polska w IV kwartale 2021 roku wyniosła 273,5 mln zł podczas gdy rok wcześniej bank miał 167,5 mln zł zysku. Strata banku była 16 proc. wyższa od oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie ona 236,1 mln zł.

2. BNP Paribas Bank Polska szacuje wpływ dotychczasowych podwyżek stóp procentowych na wynik odsetkowy w 2022 r. na około 520-580 mln zł.

3. BNP Paribas Bank Polska przedstawił 1.917 klientom indywidualne propozycje ugody w sprawie kredytów CHF i 373 z nich je zaakceptowało.

BORYSZEW Boryszew Plastics Rus wstrzyma działalność od 14 marca ze względu na zawieszenie produkcji w Rosji przez zagraniczne koncerny motoryzacyjne.

CD PROJEKT CD Projekt wstrzymuje sprzedaż produktów grupy oraz sprzedaż GOG w Rosji i Białorusi.

FERRUM Ferrum może mieć opóźnienia lub brak możliwości realizacji poszczególnych kontraktów z powodu zaburzeń w łańcuchu dostaw.

KREDYT INKASO Kredyt Inkaso wyemituje do 200 tys. obligacji serii I1 o łącznej wartości nominalnej do 20 mln zł.

PEKAO 1. Zysk netto grupy Banku Pekao w IV kw. 2021 roku wzrósł do 693,7 mln zł z 184,8 mln zł rok wcześniej.

Zysk banku okazał się zbliżony do konsensusu PAP Biznes, który zakładał zysk na poziomie 679,1 mln zł.

2. Bank Pekao liczy na dalszą poprawę wyników finansowych, która wynikać będzie nie tylko ze wzrostu stóp procentowych - poinformował prezes banku Leszek Skiba.

3. Wrażliwość wyniku odsetkowego Banku Pekao na podniesienie o 100 pb stóp procentowych wynosi 500- 550 mln zł.

4. Bank Pekao w celu spełnienia wymogu MREL z nadwyżką planuje w najbliższych latach wyemitować ok. 7 mld zł długu.

5. Bank Pekao liczy, że utrzyma długoterminowe koszty ryzyka, jednak sytuacja w tym zakresie jest niepewna ze względu na przebieg wojny na Ukrainie i jej wpływu na gospodarkę.

6. Łączne zaangażowanie kredytowe Banku Pekao na przedsiębiorstwa z Ukrainy, Rosji i Białorusi wynosi około 500 mln zł, z czego co najmniej 70 proc. objęta jest dodatkowymi zabezpieczeniami.

TAURON Odpisy i rezerwy obniżą skonsolidowany zysk brutto Tauronu za IV kw. 2021 roku o 406 mln zł, a EBITDA o 391 mln zł.

UNIBEP Unibep szacuje wstępnie, że jego skonsolidowany zysk netto w 2021 roku wyniósł około 47 mln zł, a przychody 1,7 mld zł. Przed rokiem przychody grupy Unibep sięgnęły 1,68 mld zł, a zysk netto wyniósł 37,2 mln zł.

ZUE 1. Grupa ZUE widzi wyraźne symptomy poprawy sytuacji rynkowej w infrastrukturze kolejowej. Spółka pracuje nad ofertami przetargowymi zarówno w Polsce, jak i za granicą: w Rumunii i Bułgarii. Spółka nadal monitoruje rynek pod kątem akwizycji, ale na razie nie zostały podjęte żadne konkretne działania w tym temacie.

2. Zarząd ZUE będzie rekomendował walnemu zgromadzeniu wypłatę 0,15 zł dywidendy na akcję.

Przegląd prasy

LUBAWA Dostajemy zapytania o sprzęt militarny, ale w warunkach wojny rozmowy są trudne – przyznaje Lubawa.

Dostrzega jednak szanse długoterminowe. (s. 15) /PB/

(3)

Raport Rynek Akcji

Wybrane sygnały analizy technicznej

KERNEL Wysoki biały korpus na relatywnie wysokim wolumenie powraca z kursem powyżej przełamanego długoterminowego dołka na 21 zł.

PROTEKTOR Formacja zasłony ciemnej chmury na szczytach odbicia, na wysokim wolumenie.

WITTCHEN Kurs akcji od kilku sesji testuje średnio-długoterminową linię trendu wzrostowego.

ZEPAK Po przełamaniu średnioterminowej linii trendu spadkowego, kurs z luką popytową dotarł do oporu w rejonie 19,50 zł, po czym odbił się od niego czarną świecą. Manewr ten wykonany został na wysokim wolumenie.

Sygnały analizy technicznej – wykresy

BRAND24

Biała świeca na skokowo rosnącym wolumenie odbija kurs od długoterminowego podwójnego dołka na 19,50 zł, co zapowiada początek

impulsu wzrostowego. PGE

Notowania akcji odbiły się od długoterminowej linii trendu spadkowego. Tuż powyżej linii znajduje się również opór na 10,56 zł, co wzmacnia jej znaczenie.

Informacja: sygnały analizy technicznej dotyczą notowań nieskorygowanych o dywidendy.

(4)

Raport Rynek Akcji

Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych

Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio

Poniedziałek

1:50 Japonia Sprzedaż detaliczna r/r, % styczeń 1,6 1,4 1,4

5:30 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % styczeń -0,9 0,1 2,7

10:00 Polska PKB n.s.a., % grudzień 7,3 7,1 7,3

Wtorek

3:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu luty 50,4 49,1 49,1

8:00 Niemcy Inflacja HICP r/r, % luty 5,5 5,5 5,1

8:00 Niemcy Inflacja CPI r/r, % luty 5,1 5,1 4,9

9:00 Polska Indeks PMI dla przemysłu luty 54,7 54,8 54,5

9:15 Francja Indeks PMI dla przemysłu luty 57,2 57,6 55,5

9:30 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu luty 58,4 58,5 59,8

10:00 strefa euro Indeks PMI dla przemysłu luty 58,2 58,4 58,7

14:45 USA Indeks PMI dla przemysłu luty 57,3 57,5 55,5

16:00 USA Indeks ISM dla przemysłu luty 58,6 58,0 57,6

Środa

9:55 Niemcy Stopa bezrobocia, % luty 5,0 5,1 5,1

11:00 strefa euro Inflacja HICP r/r, % luty 5,8 5,6 5,1

13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % luty -0,7 -13,1

14:15 USA Raport ADP, tys. luty 475,0 375,0 509,00

16:30 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk luty -2597,0 2500,0 4514,0

Czwartek

3:45 Chiny Indeks PMI dla usług luty 50,2 50,7 51,4

9:15 Francja Indeks PMI dla usług luty 55,5 57,9 55,5

9:30 Niemcy Indeks PMI dla usług luty 55,8 56,6 55,8

10:00 strefa euro Indeks PMI dla usług luty 55,5 55,8 55,5

11:00 strefa euro Stopa bezrobocia, % luty 6,8 6,9 7,0

11:00 strefa euro Inflacja producencka PPI r/r, % styczeń 30,6 27,3 26,3

13:30 USA Raport Challengera r/r, % luty -55,9 -76,0

13:30 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % styczeń 0,7 0,7 0,7

13:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % styczeń 1,6 1,6 1,6

14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. luty 215,0 225,0 232,0

14:30 USA Wydajność pracy k/k grudzień 6,6 6,7 6,6

14:30 USA Jednostkowe koszty pracy k/k grudzień 0,9 0,3 0,9

14:45 USA Indeks PMI dla usług luty 56,5 56,7 56,5

16:00 USA Indeks ISM dla usług luty 56,5 61,1 59,9

16:00 USA Zamówienia w przemyśle m/m, % styczeń 1,4 0,7 0,7

Piątek

0:30 Japonia Stopa bezrobocia, % Q3 2,8 2,7 2,7

8:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR styczeń 5,5 7,0

11:00 strefa euro Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, % styczeń 9,2 2,0

14:30 USA Stopa bezrobocia, % luty 3,9 4,0

14:30 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys. luty 400,0 444,0

14:30 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys. luty 422,5 467,0

s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo

w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny

rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny

(5)

Raport Rynek Akcji Statystyki rynkowe

Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

WIG 61 010,2 -1,1 1,0 -9,1 -9,9 -12,0 5,4

WIG20 2 009,6 -1,7 2,0 -7,6 -7,8 -11,4 3,3

MWIG40 4 451,4 0,1 -2,6 -14,8 -17,1 -15,9 2,3

SWIG80 18 485,8 0,7 2,5 -6,6 -9,1 -7,8 4,3

WIG Banki 7 219,9 -2,8 -9,1 -21,9 -15,5 -16,4 33,2

WIG Budownictwo 3 465,2 0,1 -0,1 -8,1 -11,6 -7,9 -12,7

WIG Chemia 9 820,3 4,6 7,7 -3,2 -3,8 0,0 13,9

WIG GAMES 17 580,1 -3,5 -1,2 -11,1 -18,5 -21,2 -35,9

WIG Energetyka 2 611,0 -0,5 22,3 16,4 5,7 8,1 24,2

WIG Informatyka 4 019,7 0,7 -0,7 -7,6 -15,0 -14,6 1,3

WIG Media 7 354,5 -3,7 -0,5 -7,2 -14,8 -16,1 19,3

WIG Paliwa 6 876,6 1,8 16,7 17,5 9,9 5,9 31,3

WIG Spożywczy 2 525,7 18,7 -8,5 -38,6 -44,8 -43,7 -39,1

WIG Surowce 6 018,1 -0,8 18,5 29,1 30,5 32,6 3,1

WIG Leki 3 377,3 0,7 -0,8 -23,5 -37,4 -33,7 -45,9

WIG Ukraina 320,1 16,8 -11,6 -44,0 -52,6 -51,4 -44,4

Źródło: Bloomberg

Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

PX 1 364,3 3,1 -1,3 -5,4 0,1 -4,3 28,9

BUX 41 651,3 4,2 -9,0 -19,6 -18,2 -17,9 -3,0

XU100 2 023,3 1,9 3,6 4,1 5,9 8,9 31,5

FTSE100 7 238,9 -2,6 -3,3 -3,7 1,6 -2,0 8,8

DAX 13 698,4 -2,2 -6,0 -9,3 -9,7 -13,8 -2,5

CAC40 6 378,4 -1,8 -5,5 -8,2 -5,7 -10,8 9,4

SMI 11 675,7 -1,7 -2,6 -3,8 -4,1 -9,3 8,6

EuroStoxx50 3 741,8 -2,1 -5,8 -8,4 -8,3 -12,9 1,0

S&P 500 4 363,5 -0,5 -0,5 -3,0 -3,9 -8,4 15,8

DJIA 33 794,7 -0,3 -0,8 -3,7 -2,3 -7,0 9,3

BOVESPA 115 165,5 0,0 1,8 2,6 9,6 9,9 2,2

Shanghai Composite 3 448,3 -0,9 -0,1 2,6 -4,4 -5,3 -1,6

Nikkei225 25 959,3 -2,3 -2,0 -5,4 -7,4 -9,8 -10,3

Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

EUR-USD 1,10 -0,3 -2,1 -3,7 -2,3 -3,0 -7,9

EUR-PLN 4,84 0,5 4,4 6,0 5,4 5,5 6,1

USD-PLN 4,39 0,9 6,8 10,1 7,9 8,8 15,1

CHF-PLN 4,78 0,7 7,5 10,8 8,5 7,9 16,3

Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 289,2 0,0 9,4 10,7 31,1 24,5 51,6 Ropa WTI NYMEX futures (USD/b) 108,6 0,9 18,6 20,2 65,3 45,9 89,3

Złoto (USD/oz) 1 936,5 0,0 2,5 7,1 8,9 5,9 14,1

(6)

Raport Rynek Akcji

Rynek stóp procentowych odniesienie zm p.b. 1D zm p.b. WTD zm p.b. 1M zm p.b. 3M zm p.b. YTD zm p.b. 1Y

WIBOR 3M (%) 3,73 4 14 63 152 119 352

WIBOR 6M (%) 4,10 3 11 54 159 126 385

EURIBOR 3M (%) -0,53 0 0 2 3 4 1

EURIBOR 3M (%) -0,50 -1 -1 0 4 4 1

USD LIBOR 3M (%) 0,52 1 0 21 34 31 34

USD LIBOR 6M (%) 0,80 3 -3 27 53 46 59

Polska 10YT (%) 4,12 7 8 13 88 45 251

Niemcy 10YT (%) 0,02 -1 -21 -12 41 20 31

USA 10YT (%) 1,79 -5 -17 -11 45 28 23

Źródło: Bloomberg

Indeksy sektorowe

-20%

-10%

0%

10%

20%

4 sie 4 wrz 4 paź 4 lis 4 gru 4 sty

WIG WIG20

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG MWIG40

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

WIG WIG Banki

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

WIG WIG Budownictwo

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Chemia

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Games

(7)

Raport Rynek Akcji

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Energetyka

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Informatyka

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Media

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Paliwa

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

WIG WIG Spożywczy

-20%

-10%0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

WIG WIG Surowce

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Leki

-20%-10%10%20%30%40%50%60%70%80%0%

WIG WIG Ukraina

(8)

Raport Rynek Akcji

Biuro Maklerskie Alior Bank SA ul. Łopuszańska 38D

02-232 Warszawa

Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Bank SA:

Zbigniew Obara Menedżer ds. Analiz, Makler

Papierów Wartościowych 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. Analiz, Doradca

Inwestycyjny 22 555 22 90 Marcin.Brendota@alior.pl

Adam Dudoń Ekspert ds. Analiz, Doradca

Inwestycyjny 12 340 17 70 Adam.Dudon@alior.pl

Tomasz Kolarz Ekspert ds. Data Science 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl

Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 305 539 910 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione.

Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. W szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne.

Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.

Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.

Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.

W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia.

Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.

Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA.

Źródłem pozostałych danych są PAP, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.

(9)

Raport Rynek Akcji

OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne

DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy FCF – wolne przepływy gotówkowe

P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję

P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT

EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA

EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC – kapitalizacja, wartość rynkowa

ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów

Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej

EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację

S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange

NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia

DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja

FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie

NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju

HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu

XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS – główny indeks giełdy w Moskwie

Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych

Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA

Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich