Raport Rynek Akcji. WIG w układzie dziennym. piątek, 26 lutego 2021, 08:45

(1)

Raport Rynek Akcji

piątek, 26 lutego 2021, 08:45

i

Sytuacja rynkowa

Źródło: Bloomberg

Główne indeksy światowe

wartość zm% 1D

DAX 13 879,3 -0,7

CAC40 5 783,9 -0,2

FTSE100 6 652,0 -0,1

BUX 43 999,5 1,9

S&P500 3 829,3 -2,4

DJIA 31 402,0 -1,8

SHC* 3 512,5 -2,0

NIKKEI* 29 094,4 -3,6

HSI* 29 191,0 -2,9

BOVESPA 112 256,4 -2,9

SMI 10 658,9 -0,6

XU100 1 488,2 0,3

RTS 1 450,4 0,3

* - Zmiana na godzinę 6:25 Indeksy Polskie

WIG 57 706,4 0,2

WIG20 1 936,5 -0,1

MWIG40 4 334,4 0,9

SWIG80 17 672,3 0,4

NCINDEX 525,6 -0,6

Waluty

USD/PLN 3,72 0,3

EUR/PLN 4,53 0,1

EUR/USD 1,22 -0,2

Obligacje

yield % zm p.b. 1D

Polska 10YT 1,56 15

USA 10YT 1,50 -2

Surowce

Ropa WTI (USD/bbl) 62,6 -1,4 Złoto (USD/oz) 1 763,2 -0,4 Miedź (USD/t) 9 456,3 1,2 WIG: Największe wzrosty i spadki (%)

- 8,5 - 7,3

- 6,4 - 6,3 - 5,0

9,6 11,7

18,3 21,2

23,5

-20,0 -10,0 - 10,0 20,0 30,0 ZREMB

MAGNA POLONIA SA OT LOGISTICS SA ELKOP EUROHOLD BULGARI TEN SQUARE GAMES NANOGROUP SA PLAYWAY SA TRITON KRYNICA VITAMIN

Wczorajsza sesja przyniosła znaczącą przecenę na Wall Street – indeks S&P 500 zniżkował o 2,5%, a Nasdaq stracił 3,5%. Wyprzedaży na rynku akcji towarzyszył wzrost rentowności amerykańskich obligacji – najwyraźniej ostatnia wypowiedź Prezesa Fed Jerome Powella tylko chwilowo uspokoiła inwestorów. Wzrost rentowności obligacji skutkuje m.in.

relatywnym spadkiem atrakcyjności instrumentów udziałowych. Na rynku wzrosło zainteresowanie spółkami, które stały się w ostatnim czasie obiektem spekulacji – akcje spółki GameStop przejściowo nawet potroiły swoją wartość. W temacie koronawirusa – AstraZeneca potwierdza, że dostarczy znacznie mniej szczepionek do UE w I kw. 2021 r.

niż wynika to z umowy.

Krajowy rynek nie miał jeszcze możliwości zdyskontowania wydarzeń za Oceanem – dziś prawdopodobnym scenariuszem są spadki, tym bardziej, że kontrakty na amerykańskie indeksy wskazują na kontynuację wyprzedaży. Wczoraj indeks WIG20 zasadniczo nie zmienił swojej wartości, w ramach indeksu najmocniej podrożał Alior (+7,7%), który dziś opublikował swoje wyniki za ubiegły kwartał, które okazały się lepsze od konsensusu – zysk netto wyniósł 120 mln zł wobec szacowanych 72 mln zł, w analogicznym okresie ubiegłego roku strata netto wyniosła 20 mln zł. Najsłabiej sesję zakończyło JSW (-4,1%). Indeks mWIG40 zyskał 0,9% - wśród średnich spółek najmocniej przeceniły się walory producentów gier: PlayWay (-6,4%) i TS Games (-5%), z drugiej strony najsilniejszym walorem było PKP Cargo (+6,1%). Indeks sWIG80 zwiększył swoją wartość o 0,5% przy akompaniamencie wzrostu Asbisu o 6,4% i Astarty o 4,6%. Z pozostałych informacji Enea utworzy odpis aktualizujący wartość udziałów Enea Wytwarzanie w wysokości 2.881 mln zł.

Na krajowym rynku rozkręcił się sezon wynikowy – przed sesją poznaliśmy poniższe raporty: 1. mBank wypracował w 2020 r. 104 mln zł zysku netto – zgodnie z wcześniejszymi szacunkami. 2. Livechat w ubiegłym kwartale zyskał 26,2 mln zł netto, o 3,4% przebijając konsensus i o 66% wyniki w ubiegłego roku. 3. AmRest w IV kw. 2020 r.

odnotował 24 mln euro straty netto wobec 39 mln euro zysku w poprzednim roku. 4. Kernel miał 128 mln USD zysku netto w ubiegłym kw. wobec 41 mln USD rok wcześniej. 5. Arctic Paper w 2020 r. osiągnął 104 mln zł zysku netto, wobec 125 mln zł w 2019 r. 6. Asseco BS w IV kw. wypracowało 29,4 mln zł – przy konsensusie zakładającym 27,5 mln zł, rdr zysk wzrósł o 4%. 7. Apator w ostatnim kwartale zyskał 12,8 mln zł netto, wobec 9,2 mln zł rok wcześniej. /Adam Dudoń/

WIG w układzie dziennym

(2)

Raport Rynek Akcji

Wybrane wydarzenia w spółkach

4FUNMEDIA NWZA ws. skrócenia kadencji RN, odwołania członków RN, ustalenia liczby członków RN nowej kadencji oraz powołania członków RN na nową kadencję.

ALIOR

Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2020 rok.

ANSWEAR Wprowadzenie do obrotu na GPW 14.671.000 akcji serii A, 367.000 akcji serii B, 311.000 akcji serii C, 1.841.000 akcji serii D.

APATOR

Publikacja skonsolidowanego raportu za IV kwartał 2020 roku.

AWBUD

Dzień wykupu akcji spółki przez Maji Sp. z o.o. po cenie 1,08 zł za akcję.

BETACOM

Publikacja raportu za III kwartał roku obrotowego 2020/2021.

BIOMEDLUB

NWZA ws. zatwierdzenia aneksów do umów pożyczki z członkami RN oraz zmiany statutu.

BNPPPL

INTERSPPL

Publikacja raportu za III kwartał roku obrotowego 2020/2021.

INTERSPPL

Wprowadzenie do obrotu na GPW 43.000 akcji serii A oraz 3.750.000 akcji serii H.

KERNEL

KOMPUTRON

Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał roku obrotowego 2020/2021.

MOSTALZAB

NETIA Zakończenie zapisów na sprzedaż akcji po 4,80 zł za sztukę w wezwaniu ogłoszonym przez Cyfrowy Polsat Spółka Akcyjna.

POLIMEXMS NWZA ws. wyrażenia zgody na obciążenie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części zastawami rejestrowymi w celu zabezpieczenia wierzytelności wierzycieli będących stronami Umowy Pomiędzy Wierzycielami, uzupełnienia składu RN oraz zmiany statutu.

STALPROD

SUWARY

Publikacja skonsolidowanego raportu za I kwartał roku obrotowego 2020/2021.

SWISSMED Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał roku obrotowego, trwający od 01.10.2020 r. do 31.12.2020 r.

SYGNITY

Publikacja skonsolidowanego raportu za I kwartał roku obrotowego 2020/2021.

SYNEKTIK

Wypłata dywidendy 0,45 zł na akcję.

VENTUREIN

Publikacja raportu za 2020 rok.

WASKO

WAWEL

Publikacja raportu za 2020 rok.

(3)

Raport Rynek Akcji

Wybrane komunikaty ze spółek

ALUMETAL Grupa spodziewa się w I kw. 2021 roku wzrostu przychodów ze sprzedaży o około 60 proc. rdr oraz ponad dwukrotnie większego zysku EBITDA. Według szacunków, znormalizowany zysk netto ma być około trzykrotnie większy niż przed rokiem.

AMREST 1. AmRest miał w 2020 roku 183,7 mln euro straty netto wobec 66,9 mln euro zysku przed rokiem. Strata operacyjna wyniosła w tym czasie 142,5 mln euro wobec zysku przed rokiem na poziomie 105,6 mln euro.

2. AmRest miał w IV kw. 2020 roku 23,9 mln euro straty netto wobec 38,7 mln euro zysku rok wcześniej.

Strata operacyjna wyniosła w tym czasie 28,9 mln euro wobec zysku przed rokiem na poziomie 32,6 mln euro.

ASBIS Zysk netto Asbisu przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł w IV kw. 2020 roku 21,4 mln USD wobec 8 mln USD rok wcześniej. Przychody wzrosły w tym czasie o 30,4 proc. do 865,8 mln USD.

ASSECO BUSINESS

SOLUTIONS Zarząd i rada nadzorcza rekomendują walnemu zgromadzeniu wypłatę dywidendy w wysokości 2 zł na akcję.

ASSECO SEE 1. Zarząd i rada nadzorcza Asseco South Eastern Europe rekomendują wypłatę 1 zł dywidendy na akcję z zysku za 2020 rok.

2. Portfel zamówień na 2021 rok ma wartość 129,9 mln euro, czyli jest o 11 proc. wyższy rok do roku.

Firma optymistycznie ocenia tegoroczne perspektywy. Zamierza zwiększyć aktywność na rynku fuzji i przejęć.

BUDIMEX 1. Budimex może wypłacić 17-18 zł dywidendy na akcję.

2. Budimex spodziewa się w 2021 roku stabilnych przychodów, widzi szansę na lekką poprawę rentowności w części budowlanej. Grupa chce rozwijać segment usługowy, celem jest miliard zł przychodów spółki FB Serwis w terminie do 3 lat.

BUDIMEX/PGE Konsorcjum Mitsubishi Power Europe, Budimeksu oraz Tecnicas Reunidas zawarło z PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna ugodę ws. umowy na budowę bloku energetycznego w Elektrowni Turów.

Wartość umowy została podwyższona o 108 mln zł do 3.754,6 mln zł netto.

ENEA Enea utworzy w skonsolidowanym sprawozdaniu za 2020 rok odpis aktualizujący wartość udziałów w Enea Wytwarzanie w wysokości ok. 2.881 mln zł. Wartość odpisu w sprawozdaniu jednostkowym wyniesie ok.

2.817 mln zł.

GETIN NOBLE

BANK 1. Getin Noble Bank ma lepszą niż Idea bank sytuację kapitałową i płynnościową, a także odmienny model biznesowy, który wykazuje zupełnie inny poziom dywersyfikacji.

2. Jerzy Pruski zrezygnował ze stanowiska wiceprezesa Getin Noble Banku.

LIVECHAT

SOFTWARE Zysk netto Livechat Software w III kw. roku obrotowego 2020/2021 wzrósł rok do roku o 65,7 proc. do 26,2 mln zł. Wynik jest o 3,4% wyższy od konsensusu.

MBANK 1. Zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej mBanku wyniósł w 2020 roku 103,8 mln zł wobec 1,01 mld zł rok wcześniej. Wynik jest zgodny z opublikowanymi wcześniej wstępnymi danymi.

2. Akcjonariusze mBanku zdecydują 24 marca w sprawie zmiany statutu i upoważnienia zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego w ramach kapitału docelowego o kwotę nie wyższą niż 60 mln zł.

3. Zarząd mBanku nie będzie rekomendował wypłaty dywidendy za 2020 rok.

PEKAO 1. Bank szacuje, że w scenariuszu zawierania z klientami ugód zgodnych z propozycją Przewodniczącego KNF strata banku z tego tytułu wyniosłaby 350-400 mln zł.

2. Pekao chce możliwe szybko powrócić do polityki wypłacania atrakcyjnych dywidend, bank planuje w I połowie 2021 roku przedstawić nową strategię.

3. Bank planuje w 2021 roku poprawić wyniki finansowe. Chce zwiększyć wynik prowizyjny, a jego wyniki wspierać mają niższe koszty ryzyka oraz spadek składki na BFG. Bank ocenia, że niezależnie od kierunku rozwoju kwestii kredytów frankowych w sektorze, w 2021 roku nie powinien ponosić kosztów z tym związanych.

4. Pekao liczy, że podjęte w 2020 roku działania wzmocnią jego pozycję kapitałową, co powinno przełożyć się na trwały powrót do wypłacania dywidend, które na tle sektora powinny być ponadprzeciętne.

5. Pekao oczekuje, że jego wyniki w kolejnych latach powinny być bardzo dobre, spodziewa się znaczącej poprawy zyskowności. Bank w najbliższym czasie chce ruszyć z pilotażem ugód z frankowiczami i zakłada, że nie będzie zwiększał odpisów związanych z COVID-19.

PKN ORLEN 1. PKN Orlen planuje w czerwcu ogłosić partnera przy transakcji przejęcia Grupy Lotos.

2. PKN Orlen oczekuje, że rząd Litwy przedstawi w ciągu miesiąca stanowisko w sprawie wsparcia rozbudowy rafinerii w Możejkach. Dodał, że jeśli przedstawiona przez stronę litewską propozycja będzie satysfakcjonująca, to decyzja w sprawie inwestycji o pogłębionym przerobie na Litwie może zapaść na przełomie maja i czerwca.

3. PKN Orlen jest zainteresowany budową morskich farm wiatrowych w litewskiej części Morza Bałtyckiego.

W Możejkach Orlen przygotowuje projekt lądowej farmy wiatrowej o mocy 50 MW.

SIMPLE W wyniku wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji spółki Simple zawarto transakcje, których przedmiotem było 4.048.525 akcji.

(4)

Raport Rynek Akcji

Przegląd prasy

ASBIS Asbis pełen optymizmu. Ubiegły rok był dla dystrybutora IT rekordowy pod względem wyników. Ten ma być jeszcze lepszy. (s. 7) /PB/

ASSECO Spółki z grupy Asseco nie zwalniają tempa. Asseco Poland, Asseco BS i Asseco SEE miały udany zeszły rok, a ten zapowiada się jeszcze lepiej. Czy ta poprawa jest już w cenach akcji? (s. 5) /PARKIET/

BUDIMEX Budimex może sypnąć dywidendą z bonusem. Poza rocznym zyskiem jest możliwość sięgnięcia do kapitału rezerwowego. Na razie za wcześnie, by dzielić kasę ze sprzedaży dewelopera. (s. 6) /PARKIET/

MBANK mBank zapłaci 6,6 mln zł kary za LIBOR. Uprawomocniła się decyzja prezesa UOKiK - bank zasili budżet państwa sporą kwotą za pomijanie ujemnej stopy referencyjnej dla kredytów frankowych. (s. 7) /PB/

PEKAO Pekao trudne sprawy zostawia w 2020 roku. Zdaniem banku ryzyko dotyczące pandemii i hipotek frankowych jest już odpowiednio pokryte rezerwami. Dzięki temu zarząd liczy na wypłatę dywidendy. (s. 9) /PARKIET/

Wybrane sygnały analizy technicznej

CCC Notowania akcji wykonały korektę do średnioterminowej linii trendu wzrostowego i od 3 sesji utrzymują się tuż powyżej.

KRVITAMIN Wysoki czarny korpus na wysokim wolumenie rozkręca korektę.

RONSON Biały korpus zbliża kurs do długoterminowego szczytu na 2,42 zł.

PKPCARGO Biały korpus na podwyższonym wolumenie pokonuje średnio-długoterminowy opór na 17,50 zł.

WIRTUALNA Kurs akcji w ciągu kilku ostatnich sesji wykonał ruch powrotny do przełamanego długoterminowego oporu na 89 zł, po czym na rosnącym wolumenie ustanowił nowe maksima.

(5)

Raport Rynek Akcji Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek

PLAYWAY

Notowania akcji przełamały długoterminową linię trendu wzrostowego, po dwóch sesjach jej testowania i obrony.

BOS

Notowania akcji przetestowały długoterminowy opór na 8,46 zł na relatywnie wysokim wolumenie.

(6)

Raport Rynek Akcji

Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych

Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio

Poniedziałek

0:00 Polska Podaż pieniądza M3 styczeń 16,8 16,6 16,4

10:00 Niemcy Indeks Instytutu Ifo luty 92,4 90,5 90,1

Wtorek

10:00 Polska Stopa bezrobocia, % styczeń 6,5 6,5 6,2

11:00 strefa euro Inflacja HICP r/r, % styczeń 0,9 0,9 -0,3

15:00 USA Indeks Fed z Richmond luty 14,0 15,0 14,0

15:00 USA Indeks cen domów S&P/Case-Shiller, % grudzień 10,1 9,9 9,2

16:00 USA Indeks zaufania konsumentów Conference Board 91,3 90,0 88,9

Środa

10:00 Niemcy PKB n.s.a., % Q4 -2,7 -2,9 -2,7

13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % luty -11,4 -5,1

15:00 USA Sprzedaż nowych domów, tys. styczeń 923,0 856,0 885,0

16:30 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk luty 1285,0 -6500,0 -7257,0

Czwartek

10:00 strefa euro Podaż pieniądza M3 styczeń 12,5 12,5 12,4

13:30 USA PKB (annualizowany), rew., % Q4 4,1 4,2 4,1

14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. luty 730,0 825,0 861,0

16:00 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % styczeń 3,4 1,1 1,2

16:00 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % styczeń 1,4 0,7 1,7

Piątek

0:50 Japonia Sprzedaż detaliczna r/r, % styczeń -2,4 -2,6 -0,3

0:50 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % styczeń -5,3 -5,4 -2,6

10:00 Polska PKB n.s.a., % Q4 -2,8

14:30 USA Wydatki Amerykanów m/m, % styczeń 2,5 -0,2

14:30 USA Dochody Amerykanów m/m, % styczeń 9,5 0,6

16:00 USA Indeks Uniwersytetu Michigan luty 76,5 76,2

s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo

w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny

rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny

(7)

Raport Rynek Akcji Statystyki rynkowe

Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

WIG 57 706,4 0,2 -1,7 -0,1 8,5 1,2 8,0

WIG20 1 936,5 -0,1 -2,5 -2,3 4,7 -2,4 0,2

MWIG40 4 334,4 0,9 -0,1 5,0 15,4 9,0 13,9

SWIG80 17 672,3 0,4 -0,2 3,9 18,2 9,8 41,6

WIG Banki 5 287,3 2,5 0,1 6,6 14,4 11,0 -15,8

WIG Budownictwo 4 041,6 1,3 2,1 2,1 28,3 10,4 76,6

WIG Chemia 8 531,1 0,6 2,5 6,1 16,4 10,8 20,2

WIG GAMES 28 237,5 -2,5 -4,1 -3,3 -11,0 -2,2 28,4

WIG Energetyka 2 042,8 -1,0 -4,2 -6,7 11,8 0,1 36,4

WIG Informatyka 3 940,7 0,5 -0,7 2,7 7,7 2,0 31,6

WIG Media 6 334,9 2,7 0,7 5,2 14,8 4,8 5,4

WIG Paliwa 5 117,7 -0,7 -1,6 1,7 12,5 3,3 1,2

WIG Spożywczy 4 332,4 2,0 3,1 4,9 23,9 19,0 34,9

WIG Surowce 6 235,4 -1,8 -4,1 4,2 29,2 10,8 141,7

WIG Telekomunikacja 887,8 0,1 -3,1 -9,9 -0,7 -9,1 4,3

WIG Ukraina 612,0 2,9 3,5 8,3 40,4 33,4 64,6

Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

PX 1 067,8 1,4 1,3 1,1 10,6 4,0 3,4

BUX 43 999,5 1,9 -0,2 1,1 12,8 4,6 1,1

XU100 1 488,2 0,3 -4,6 -3,1 10,9 0,8 29,2

FTSE100 6 652,0 -0,1 0,4 0,0 4,5 3,0 -5,5

DAX 13 879,3 -0,7 -0,8 0,1 4,5 1,2 8,6

CAC40 5 783,9 -0,2 0,2 4,7 3,9 4,2 1,7

SMI 10 658,9 -0,6 -0,4 -2,8 1,5 -0,4 1,4

EuroStoxx50 3 685,3 -0,6 -0,8 2,6 5,0 3,7 3,0

S&P 500 3 829,3 -2,4 -2,0 -0,5 5,5 2,0 22,9

DJIA 31 402,0 -1,8 -0,3 1,5 5,1 2,6 16,5

BOVESPA 112 256,4 -2,9 -5,2 -3,6 1,8 -5,7 6,2

Shanghai Composite 3 512,5 -2,0 -5,0 -1,6 4,2 1,1 17,6

Nikkei225 29 094,4 -3,6 -3,1 1,9 9,6 6,0 29,7

Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

EUR-USD 1,22 -0,2 0,3 -0,1 2,0 -0,5 11,7

EUR-PLN 4,53 0,1 0,9 -0,4 1,1 -0,8 4,9

USD-PLN 3,72 0,3 0,6 -0,4 -0,9 -0,3 -6,1

CHF-PLN 4,11 0,1 -0,5 -2,5 -0,8 -2,6 1,2

Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 194,6 -0,3 3,2 10,9 21,3 16,0 17,0 Ropa WTI NYMEX futures (USD/b) 62,6 -1,4 5,7 19,2 35,8 28,6 27,8

Złoto (USD/oz) 1 763,2 -0,4 -1,2 -4,7 -2,9 -7,1 7,4

Srebro (USD/oz) 27,1 -1,2 -0,7 6,3 15,7 2,6 51,1

Miedź LME (USD/t) 9 456,3 1,2 5,7 18,7 29,8 22,0 67,0

(8)

Raport Rynek Akcji

Rynek stóp procentowych odniesienie zm p.b. 1D zm p.b. WTD zm p.b. 1M zm p.b. 3M zm p.b. YTD zm p.b. 1Y

WIBOR 3M (%) 0,21 0 0 0 -1 0 -150

WIBOR 6M (%) 0,25 0 0 0 0 0 -154

EURIBOR 3M (%) -0,54 0 0 0 -2 1 -13

EURIBOR 3M (%) -0,52 0 0 1 -1 1 -16

USD LIBOR 3M (%) 0,19 0 1 -3 -4 -5 -146

USD LIBOR 6M (%) 0,20 0 0 -4 -6 -6 -143

Polska 10YT (%) 1,56 15 22 38 30 32 -35

Niemcy 10YT (%) -0,23 7 7 32 34 34 28

USA 10YT (%) 1,50 -2 16 47 62 59 16

Źródło: Bloomberg

Indeksy sektorowe

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

4 sie 4 wrz 4 paź 4 lis 4 gru 4 sty

WIG WIG20

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

WIG MWIG40

-25%-20%

-15%-10%10%15%20%25%30%35%40%45%-5%0%5%

WIG WIG Banki

-20%-15%

-10%10%15%20%25%30%35%40%45%-5%0%5%

WIG WIG Budownictwo

-20%

-15%

-10%-5%0%

5%

10%

15%

20%

-20%

-15%

-10%-5%0%

5%

10%

15%

20%

(9)

Raport Rynek Akcji

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Energetyka

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Informatyka

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

WIG WIG Media

-30%-25%

-20%-15%

-10%10%15%20%-5%0%5%

WIG WIG Paliwa

-20%-15%

-10%10%15%20%25%30%35%40%45%-5%0%5%

WIG WIG Spożywczy

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

WIG WIG Surowce

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

WIG WIG Telekomunikacja

-20%-15%

-10%10%15%20%25%30%35%40%45%50%55%60%65%70%75%-5%0%5%

WIG WIG Ukraina

(10)

Raport Rynek Akcji

Biuro Maklerskie Alior Bank SA ul. Łopuszańska 38D

02-232 Warszawa

Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Bank SA:

Zbigniew Obara Menedżer ds. Analiz, Makler

Papierów Wartościowych 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz, Doradca

Inwestycyjny 22 555 22 90 Marcin.Brendota@alior.pl

Adam Dudoń Ekspert ds. analiz, Doradca

Inwestycyjny 12 340 17 70 Adam.Dudon@alior.pl

Tomasz Kolarz Ekspert ds. Data Science 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl

Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 305 539 910 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione.

Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. W szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne.

Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.

Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.

Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.

W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia.

Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.

Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA.

Źródłem pozostałych danych są PAP, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.

(11)

Raport Rynek Akcji

OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne

DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy FCF – wolne przepływy gotówkowe

P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję

P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT

EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA

EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC – kapitalizacja, wartość rynkowa

ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów

Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej

EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację

S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange

NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia

DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja

FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie

NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju

HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu

XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS – główny indeks giełdy w Moskwie

Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych

Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA

Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich