Raport Rynek Akcji
poniedziałek, 1 lutego 2021, 08:42
i
Sytuacja rynkowa
Główne indeksy światowewartość zm% 1D
DAX 13 432,9 -1,7
CAC40 5 399,2 -2,0
FTSE100 6 407,5 -1,8
BUX 43 517,1 -0,1
S&P500 3 714,2 -1,9
DJIA 29 982,6 -2,0
SHC* 3 496,7 0,4
NIKKEI* 28 045,4 1,4
HSI* 28 851,3 2,0
BOVESPA 115 067,5 -3,2
SMI 10 591,1 -2,4
XU100 1 473,5 -1,7
RTS 1 367,6 -1,2
* - Zmiana na godzinę 6:31 Indeksy Polskie
WIG 56 978,7 -1,4
WIG20 1 948,0 -2,0
MWIG40 4 101,7 0,0
SWIG80 16 895,5 0,0
NCINDEX 521,9 -1,1
Waluty
USD/PLN 3,73 0,0
EUR/PLN 4,52 -0,1
EUR/USD 1,21 -0,1
Obligacje
yield % zm p.b. 1D
Polska 10YT 1,16 -2
USA 10YT 1,08 2
Surowce
Ropa WTI (USD/bbl) 52,5 0,6 Złoto (USD/oz) 1 859,0 0,6 Miedź (USD/t) 7 862,4 -0,2 WIG: Największe wzrosty i spadki (%)
9,7 15,6
16,4 PMPG POLSKIE MED
ATLANTIS MEDIACAP
W ramach ostatniej sesji ubiegłego tygodnia indeksy na Wall Street przeceniły się o ok. 2%. Negatywny sentyment mógł wynikać częściowo z komplikacji z jakimi musieli się mierzyć inwestorzy starający się nabyć walory rozgrzanej ostatnio spółki GameStop. Część brokerów przystąpiła do przynajmniej częściowego blokowania i utrudniania handlu na wybranych walorach, a cała sytuacja jest pokłosiem próby
„wyciśnięcia shortów” przez inwestorów zrzeszających się m.in. na Reddicie. Wśród pozytywnych informacji należy wymienić to, że Komisja Europejska dopuściła do obrotu w UE szczepionkę AstraZeneca.
Krajowy indeks blue chipów zakończył dzień z przeceną o skali podobnej do tej na amerykańskim rynku, jednak indeksy mWIG40 i sWIG80 w zasadzie nie zmieniły swojej wartości. Tak jak w poprzednich dniach indeks WIG20 wyciągany był dzięki notowaniom spółki CD Projekt, tak w piątek niemal za cały spadek indeksu odpowiadały zniżki wspomnianego studia. Producent „Cyberpunka 2077” poinformował po zamknięciu sesji o otrzymaniu kolejnego pozwu zbiorowego płynącego zza Oceanu.
Tym razem spółka oskarżana jest o stosowanie klauzuli, która uniemożliwiała sprzedawanie gry na innych platformach po cenie niższej niż na Steam. Pozew dotyczy spółki Valve (właściciel platformy Steam) i kilku producentów gier w tym oprócz polskiego lidera gamingu wspomniano m.in. o Ubisofcie. Z drugiej strony w indeksie blue chipów największy wzrost odnotowało Allegro, które przecenia się systematycznie od początku roku, jednak dotarło już w okolice swojego historycznego minimum, gdzie ponownie podaż zaczyna ustępować. W indeksie średnich spółek najmocniej wzrosły walory LiveChatu, który zbliża się do swojego historycznego maksimum. Z pozostałych tematów – PGNiG wycofał się z negocjacji dotyczących zakupu Tauron Ciepło. /Adam Dudoń/
WIG w układzie dziennym
Raport Rynek Akcji
Wybrane wydarzenia w spółkach
ELKOP
Wprowadzenie do obrotu na GPW 6.647.200 akcji zwykłych na okaziciela serii B.
KREC
Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 0,15 zł na akcję.
SESCOM
Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za za rok obrotowy 2019/2020.
SOHODEV Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za rok obrotowy od 01.10.2019r. do 30.09.2020r.
Wybrane komunikaty ze spółek
ARCTIC PAPER Wyniki grupy w 2020 roku, pomimo spadku przychodów, powinny być co najmniej zbliżone do osiągniętych w 2019 roku, dzięki zarządzaniu kosztami operacyjnymi i cenami papieru. Dodał, że w 2021 roku Arctic chce zwiększać pozycję rynkową, a wykorzystanie mocy produkcyjnych ma przekroczyć 90 proc. wobec 80 proc.
w 2020 roku.
DEKPOL Dekpol Budownictwo podpisał ze spółką PDC Industrial Center 134 umowę na budowę hal magazynowo - produkcyjnych w Gdańsku. Wynagrodzenie za wykonanie umowy zostało ustalone na poziomie ok. 10 proc.
przychodów grupy za 2019 r., które wyniosły 772,1 mln zł.
MONNARI Grupa zdecydowała o odstąpieniu od 24 umów najmu powierzchni sprzedażowych w centrach handlowych.
Powierzchnia tych sklepów stanowi ok. 13,2 proc. całkowitej powierzchni dla marek grupy.
PGNIG PGNiG zdecydował o niekontynuowaniu dalszych negocjacji z Tauronem w sprawie zakupu udziałów w spółce Tauron Ciepło.
PKN ORLEN PKN Orlen, Baltic Power oraz NP Baltic Wind, spółka kanadyjskiej grupy Northland Power Inc., zawarły umowę joint venture w sprawie współpracy przy projekcie morskiej farmy wiatrowej o mocy do 1,2 GW.
Kanadyjska spółka obejmie docelowo 49 proc. udziałów w farmie, w tym roku planuje zainwestować w rozwój projektu około 290 mln zł.
PKO BP PKO BP zawarł w sądzie z klientem pierwszą, pilotażową ugodę, dotyczącą kredytu hipotecznego we franku szwajcarskim, zgodną z propozycją przewodniczącego KNF i w ramach pilotażu będzie proponował kolejnym swoim klientom zawarcie takich ugód.
PKP CARGO 1. Udział PKP Cargo w rynku przewiezionych towarów wg masy spadł w okresie styczeń-grudzień do 36,63 proc. całego rynku wobec 40,35 proc. w analogicznym okresie ub. Roku.
2. PKP Cargo w 2020 roku przewiozło 84,6 mln ton towarów, co oznacza spadek rdr o 14,1 proc.
POLENERGIA Spółka rozwijająca projekt morskiej farmy wiatrowej MFW Bałtyk I podpisała z Polskimi Sieciami Elektroenergetycznymi umowę o przyłączenie projektu do sieci.
Przegląd prasy
DOM
DEVELOPMENT Dom Development obiecuje wyższe dywidendy. Spółka zapowiada, że chce zwiększać transfery do akcjonariuszy. O dynamikę z lat ubiegłych będzie jednak trudno. (s.16) /PB/
MILLENNIUM Spór agentów z Millennium o wynagrodzenie. Prowadzący oddziały partnerskie twierdzą, że nowe zasady wynagrodzeń ograniczą ich przychody o połowę. Bank tłumaczy się sytuacją rynkową i deklaruje rozwój franczyzy. (s.6) /PB/
Raport Rynek Akcji
Wybrane sygnały analizy technicznej
CLNPHARMA Formacja dna ostatniego objęcia?
LIVECHAT Biały korpus na powoli rosnącym wolumenie zbliża kurs pod okolice historycznego szczytu na 117 zł.
RONSON Notowania akcji od 3 sesji znajdują się (i 2 razy testowały) przy długoterminowym oporze na 2 zł.
UNIBEP Akcje testują strefę średnio-długoterminowego oporu w rejonie 9,68-10 zł białą świecą na wysokim wolumenie.
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
CORMAY
Formacja dna ostatniego objęcia nad minimach lokalnej korekty, czy zapowiedź testu wsparcia na 1,055 zł?
INTERCARS
Biały korpus na przeciętnym wolumenie testuje długoterminową strefę oporową w przedziale 278-287 zł.
Raport Rynek Akcji
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio
Poniedziałek
2:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu styczeń 51,5 52,6 53,0
8:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, % grudzień 4,7 5,6
9:00 Polska Indeks PMI dla przemysłu styczeń 51,3 51,7
9:50 Francja Indeks PMI dla przemysłu styczeń 51,5 51,5
9:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu styczeń 57,0 57,0
10:00 strefa euro Indeks PMI dla przemysłu styczeń 54,7 54,7
11:00 strefa euro Stopa bezrobocia, % grudzień 8,3 8,3
15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu styczeń 59,1 59,1
16:00 USA Indeks ISM dla przemysłu styczeń 60,0 60,7
Wtorek
11:00 strefa euro PKB s.a., % Q4 -5,3 -4,3
Środa
0:00 Polska Decyzja RPP ws. stóp procentowych, % luty 0,1 0,1
2:45 Chiny Indeks PMI dla usług styczeń 55,5 56,3
9:50 Francja Indeks PMI dla usług styczeń 46,5 46,5
9:55 Niemcy Indeks PMI dla usług styczeń 46,8 46,8
10:00 strefa euro Indeks PMI dla usług styczeń 45,0 45,0
11:00 strefa euro Inflacja producencka PPI r/r, % grudzień -1,3 -1,90
11:00 strefa euro Inflacja HICP r/r, % styczeń 0,6 -0,3
13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % styczeń -4,1
14:15 USA Raport ADP, tys. styczeń 50,0 -123,0
15:45 USA Indeks PMI dla usług styczeń 57,5 57,5
16:00 USA Indeks ISM dla usług styczeń 56,7 57,7
16:30 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk styczeń -9910,0
Czwartek
11:00 strefa euro Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, % grudzień 0,4 -2,9
13:30 USA Raport Challengera r/r, % styczeń 134,5
14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. styczeń 830,0 847,0
14:30 USA Jednostkowe koszty pracy k/k Q4 3,8 -6,6
14:30 USA Wydajność pracy k/k Q4 -2,9 4,6
16:00 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % grudzień 0,7 0,7
16:00 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % grudzień 0,2 0,2
16:00 USA Zamówienia w przemyśle m/m, % grudzień 0,7 1,0
Piątek
8:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle w.d.a. r/r, % grudzień 6,7 2,3
14:30 USA Bilans handlu zagranicznego mld USD grudzień -65,7 -68,1
14:30 USA Stopa bezrobocia, % Q4 6,7 6,7
14:30 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys. styczeń 35,0 -95,0
14:30 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys. styczeń 50,0 -140,0
s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo
w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny
rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny
Raport Rynek Akcji Statystyki rynkowe
Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y
WIG 56 978,7 -1,4 0,0 -0,1 29,2 -0,1 0,5
WIG20 1 948,0 -2,0 0,0 -1,8 28,5 -1,8 -5,7
MWIG40 4 101,7 0,0 0,0 3,1 28,3 3,1 2,3
SWIG80 16 895,5 0,0 0,0 5,0 31,0 5,0 33,9
WIG Banki 4 860,9 -0,3 0,0 2,0 54,0 2,0 -26,8
WIG Budownictwo 3 896,7 0,0 0,0 6,4 39,9 6,4 60,7
WIG Chemia 7 948,4 -1,3 0,0 3,3 31,8 3,3 3,3
WIG GAMES 29 160,9 -8,0 0,0 1,0 -7,5 1,0 44,8
WIG Energetyka 2 085,8 -1,6 0,0 2,2 42,8 2,2 17,0
WIG Informatyka 3 882,6 1,2 0,0 0,5 9,4 0,5 32,4
WIG Media 5 876,3 -0,4 0,0 -2,8 25,2 -2,8 -4,2
WIG Paliwa 4 874,1 -2,1 0,0 -1,6 42,4 -1,6 -14,7
WIG Spożywczy 4 139,8 1,2 0,0 13,7 42,4 13,7 26,2
WIG Surowce 5 853,1 1,5 0,0 4,0 61,6 4,0 100,3
WIG Telekomunikacja 983,4 0,5 0,0 0,7 15,0 0,7 13,9
WIG Ukraina 571,0 2,6 0,0 24,5 69,0 24,5 52,2
Źródło: Bloomberg
Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y
PX 1 017,4 -1,0 0,0 -1,0 20,7 -1,0 -5,1
BUX 43 517,1 -0,1 0,0 3,5 34,8 3,5 1,0
XU100 1 473,5 -1,7 0,0 -0,2 32,5 -0,2 23,7
FTSE100 6 407,5 -1,8 0,0 -0,8 14,9 -0,8 -12,1
DAX 13 432,9 -1,7 0,0 -2,1 16,2 -2,1 3,5
CAC40 5 399,2 -2,0 0,0 -2,7 17,5 -2,7 -7,0
SMI 10 591,1 -2,4 0,0 -1,1 10,5 -1,1 -0,3
EuroStoxx50 3 481,4 -2,1 0,0 -2,0 17,7 -2,0 -4,4
S&P 500 3 714,2 -1,9 0,0 -1,1 13,6 -1,1 15,2
DJIA 29 982,6 -2,0 0,0 -2,0 13,1 -2,0 6,1
BOVESPA 115 067,5 -3,2 0,0 -3,3 22,5 -3,3 1,1
Shanghai Composite 3 496,7 0,4 0,4 0,7 8,4 0,7 17,5
Nikkei225 28 045,4 1,4 1,4 2,2 22,1 2,2 20,9
Źródło: Bloomberg
Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y
EUR-USD 1,21 -0,1 -0,1 -0,7 4,2 -0,7 9,7
EUR-PLN 4,52 -0,1 -0,1 -0,9 -1,8 -0,9 5,2
USD-PLN 3,73 0,0 0,0 -0,1 -5,7 -0,1 -4,1
CHF-PLN 4,18 -0,1 -0,1 -0,8 -2,8 -0,9 3,9
Źródło: Bloomberg
Raport Rynek Akcji
Rynek stóp procentowych odniesienie zm p.b. 1D zm p.b. WTD zm p.b. 1M zm p.b. 3M zm p.b. YTD zm p.b. 1Y
WIBOR 3M (%) 0,21 0 0 0 -1 0 -150
WIBOR 6M (%) 0,25 0 0 0 0 0 -154
EURIBOR 3M (%) -0,55 0 -1 -1 -3 0 -15
EURIBOR 3M (%) -0,53 0 -1 -1 -2 -1 -20
USD LIBOR 3M (%) 0,20 0 -1 -5 -1 -4 -158
USD LIBOR 6M (%) 0,22 0 -1 -3 -2 -3 -156
Polska 10YT (%) 1,16 -2 -6 -9 1 -8 -107
Niemcy 10YT (%) -0,52 2 -1 5 12 5 -14
USA 10YT (%) 1,08 2 2 17 21 17 -43
Źródło: Bloomberg
Indeksy sektorowe
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź
WIG WIG20
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź
WIG MWIG40
-20%
-15%
-10%-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź
WIG WIG Banki
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź
WIG WIG Budownictwo
-30%-25%
-20%-15%
-10%10%15%20%-5%0%5%
18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź
WIG WIG Chemia
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź
WIG WIG Games
Raport Rynek Akcji
-10%0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź
WIG WIG Energetyka
-10%
0%
10%
20%
30%
18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź
WIG WIG Informatyka
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź
WIG WIG Media
-35%-30%
-25%-20%
-15%-10%10%15%20%-5%0%5%
18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź
WIG WIG Paliwa
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź
WIG WIG Spożywczy
-10%0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź
WIG WIG Surowce
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź
Raport Rynek Akcji
Biuro Maklerskie Alior Bank SA ul. Łopuszańska 38D
02-232 Warszawa
Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Bank SA:
Zbigniew Obara Menedżer ds. Analiz, Makler
Papierów Wartościowych 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz, Doradca
Inwestycyjny 22 555 22 90 Marcin.Brendota@alior.pl
Adam Dudoń Ekspert ds. analiz, Doradca
Inwestycyjny 12 340 17 70 Adam.Dudon@alior.pl
Tomasz Kolarz Ekspert ds. Data Science 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl
Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 305 539 910 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. W szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne.
Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.
Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.
Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.
W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia.
Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA.
Źródłem pozostałych danych są PAP, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
Raport Rynek Akcji
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA
EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej
EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich