X. OGŁOSZENIA WYMAGANE PRZEZ USTAWĘ O RACHUNKOWOŚCI ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2017 ROKU DO 31 GRUDNIA 2017 ROKU

(1)

Poz. 23167. GOLUB GETHOUSE PROPERTY FUND Fundusz Inwestycyjny Zamknięty.

[BMSiG-19488/2018]

ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2017 ROKU DO 31 GRUDNIA 2017 ROKU

WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Nazwa Funduszu

GOLUB GETHOUSE PROPERTY FUND Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, dalej zwany Funduszem, działa zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (tekst jednolity: Dz. U. z 2018 r., poz. 56) jako fundusz inwestycyjny zamknięty aktywów niepublicznych.

Dnia 29 stycznia 2010 roku Komisja Nadzoru Finansowego wydała decyzję nr DFL/4034/4/6/09/10/V/U/41/30/EW zezwalającą na utworzenie Forum XXX Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego, który 9 września 2010 roku zmienił nazwę na GOLUB GETHOUSE PROPERTY FUND Fundusz Inwestycyjny Zamknięty.

Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez VII Wydział Cywilny Rejestrowy Sądu Okręgowego w Warszawie dnia 15 lipca 2010 roku pod numerem RFi 553.

Czas trwania Funduszu jest ograniczony i wynosił 8 lat od daty zarejestrowania Funduszu, z możliwością przedłużenia na kolejne dwa okresy roczne. Na podstawie uchwały Zgromadzenia Inwestorów nr 02/01/2018 z dnia 10 stycznia 2018 roku, podjętej zgodnie z art. 1 ust. 3 Statutu Funduszu, czas trwania Funduszu został przedłużony o pierwszy okres roczny, tj. do dnia 15 lipca 2019 roku.

Cel inwestycyjny Funduszu

Celem inwestycyjnym Funduszu w ramach Portfela Aktywów Podstawowych jest osiągnięcie wzrostu wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat Portfela Aktywów Podstawowych oraz zrealizowanie dochodów z lokat Funduszu.

Celem inwestycyjnym Funduszu w ramach Portfela Aktywów Płynnych jest ochrona realnej wartości Aktywów Funduszu.

Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia.

Ograniczenia inwestycyjne Funduszu

1. Aktywa Funduszu są podzielone na Portfel Aktywów Podstawowych oraz Portfel Aktywów Płynnych.

2. Aktywa Funduszu w ramach Portfela Aktywów Podstawowych stanowią nie mniej niż 80% wartości Aktywów Funduszu.

3. Portfel aktywów Podstawowych będzie obejmował wyłącznie aktywa:

1) których wartość lub wycena jest uzależniona bezpośrednio od wartości oznaczonych nieruchomości zlokalizowanych w Polsce i pozostających za pośrednictwem właścicielskich papierów wartościowych lub udziałów w spółkach pod kontrolą Funduszu albo;

2) które zostały nabyte w celu wspierania realizacji celu inwestycyjnego Funduszu w odniesieniu do aktywów, o których mowa w pkt 1) powyżej.

4. Przedmiotem lokat Funduszu w ramach Portfela Aktywów Podstawowych mogą być wyłącznie:

1) akcje spółek niedopuszczone do obrotu na rynku regulowanym ani niebędące przedmiotem publicznej oferty;

2) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością;

3) dłużne papiery wartościowe emitowane przez spółki, których akcje lub udziały wchodzą w skład Portfela Aktywów Pod- stawowych;

4) wierzytelności wobec spółek, których akcje lub udziały wchodzą w skład Portfela Aktywów Podstawowych;

5) weksle emitowane przez spółki, których akcje lub udziały wchodzą w skład Portfela Aktywów Podstawowych;

- pod warunkiem, że są zbywalne.

5. Przedmiotem lokat w ramach Portfela Aktywów Płynnych mogą być wyłącznie:

1) papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski;

(2)

2) instrumenty rynku pieniężnego, jeżeli instrumenty te lub ich emitent podlegają regulacjom mającym na celu ochronę inwestorów i oszczędności oraz są emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski;

3) depozyty oraz lokaty bankowe w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, o terminie zapadalności nie dłuższym niż rok, płatne na żądanie lub które można wycofać przed terminem zapadalności, w tym depozyty walutowe zawierane w celach zarządzania bieżącą płynnością Funduszu;

- pod warunkiem, że są zbywalne.

6. Papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności wobec tego podmiotu i udziały w tym podmiocie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu.

7. Ograniczeń, o których mowa w ust. 6 powyżej, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych lub gwaranto- wanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski.

8. Depozyty w jednym banku krajowym nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu.

9. Fundusz może, z uwzględnieniem celu inwestycyjnego, udzielać pożyczek pieniężnych podmiotom, których papiery war- tościowe lub udziały wchodzą w skład Portfela Aktywów Podstawowych, do wysokości nie wyższej niż 50% wartości Akty- wów Funduszu, z zastrzeżeniem, że wysokość pożyczki pieniężnej udzielonej jednemu podmiotowi nie może przekroczyć 20% wartości Aktywów Funduszu.

10. Pożyczki pieniężne, o których mowa w ust. 9 powyżej, będą udzielane przez Fundusz na następujących zasadach:

1) pożyczki będą udzielane jedynie podmiotom wchodzącym w skład Portfela Aktywów Podstawowych Funduszu;

2) pożyczki będą udzielane podmiotom posiadającym zdolność do obsługi zadłużenia, stwierdzoną na podstawie analizy ekonomiczno-finansowej przeprowadzonej przez Fundusz;

3) Fundusz będzie udzielał pożyczek na warunkach nie gorszych niż warunki rynkowe;

4) Fundusz będzie wymagał ustanowienia zabezpieczeń udzielonej pożyczki w minimalnej wysokości odpowiadającej nominalnej kwocie udzielonej pożyczki;

11. Wartość objętych przez Fundusz dłużnych papierów wartościowych wyemitowanych przez spółkę i udzielonych spółce pożyczek nie może przekroczyć 50% wartości aktywów Funduszu.

12. Fundusz nie będzie lokował środków w jakiekolwiek tytuły uczestnictwa, papiery wartościowe, instrumenty rynku pie- niężnego, wierzytelności lub udziały, których emitentem bądź dłużnikiem jest Towarzystwo lub podmiot z nim powiązany (zgodnie z definicją określoną w art. 4 § 1 pkt 5 Kodeksu Spółek Handlowych).

13. Fundusz może zawierać z Depozytariuszem umowy oraz dokonywać u Depozytariusza lokat, o których mowa w ust. 14 poniżej, jeżeli dokonania lokaty lub zawarcia umowy wymaga interes Uczestników, a dokonanie lokaty lub zawarcie umowy nie spowoduje wystąpienia konfliktu interesów oraz o ile zostaną zachowane następujące warunki:

1) warunki lokat lub umów są nie mniej korzystne niż rynkowe;

2) transakcje będą dokonywane w ramach celu inwestycyjnego Funduszu;

3) dokonanie transakcji z Depozytariuszem będzie korzystne dla Funduszu, w szczególności ze względu na pewność i szyb- kość zawarcia, potwierdzenia lub rozliczenia transakcji lub transakcja będzie miała na celu zapewnienie sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym Funduszu;

4) transakcje będą dokonywane przez Fundusz z Depozytariuszem w sposób zapewniający ochronę interesu Uczestników Funduszu.

14. W celu zarządzania bieżącą płynnością oraz w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu, Fun- dusz może zawierać z Depozytariuszem umowy, których przedmiotem jest utrzymanie aktywów Funduszu na rachunkach rozliczeniowych, w tym bieżących i pomocniczych, a także na rachunkach lokat terminowych, w tym w szczególności lokat typu overnight, prowadzonych przez Depozytariusza. Umowy, których przedmiotem jest utrzymywanie aktywów Funduszu na rachunkach rozliczeniowych prowadzonych przez Depozytariusza mogą być zawarte na czas określony lub nieokreślony.

Firma, siedziba i adres Towarzystwa będącego organem Funduszu Firma: FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Siedziba: Kraków.

Adres: ul. Zabłocie 25/20, 30-701 Kraków.

W dniu 29 marca 2007 roku Komisja Nadzoru Finansowego decyzją nr DFL/4030/11/9/07/V/KNF/42-1/ŁW udzieliła spółce zezwolenia na wykonywanie działalności jako Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych.

Towarzystwo zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000264440.

Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy

Sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku. Dniem bilansowym jest 31 grudnia 2017 roku.

(3)

Kontynuowanie działalności przez Fundusz oraz okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej przewi- dzieć się przyszłości, tj. do dnia 15 lipca 2019 roku (zgodnie z uchwałą Zgromadzenia Inwestorów podjętej zgodnie z art. 1 ust. 3 Statutu Funduszu, czas trwania Funduszu został przedłużony o pierwszy okres roczny, tj. do dnia 15 lipca 2019 roku).

Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Fundusz.

Podmiot, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Funduszu

Badanie sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku zostało przeprowadzone na podstawie zawartej umowy o świadczenie usług rewizji finansowej oraz innych usług atestacyjnych przez Deloitte Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. z siedzibą w Warszawie, Al. Jana Pawła II 22. Deloitte Audyt Spółka z ogra- niczoną odpowiedzialnością Sp.k. została wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 73.

Wskazanie serii i emisji certyfikatów inwestycyjnych

Do dnia 31 grudnia 2017 roku GOLUB GETHOUSE PROPERTY FUND Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wyemitował dziewięć serii certyfikatów inwestycyjnych. W dniu 27 września 2011 Zarząd Forum TFI S.A. podjął uchwałę Nr 35/09/2011 w sprawie podziału certyfikatów inwestycyjnych serii A i serii B1. Podziału dokonano w dniu 30 września 2011 w stosunku 1:20. W wyniku podziału ilość certyfikatów serii A wzrosła z 2 do 40, natomiast ilość certyfikatów serii B1 wzrosła z 75 do 1.500.

Seria certyfikatów

inwestycyjnych Data emisji Ilość wydanych

certyfikatów inwestycyjnych

Seria A 25 czerwca 2010 roku 2

Seria B1 22 marca 2011 roku 75

Seria B2 1 marca 2012 roku 1 875

Seria B3 20 września 2013 roku 9 585

Seria B4 25 sierpnia 2014 roku 1 500

Seria B5 3 czerwca 2015 roku 439

Seria B6 13 sierpnia 2015 roku 417

Seria B7 24 marca 2016 roku 1 113

Seria B8 13 stycznia 2017 roku 5 535

(4)

ZESTAWIENIE LOKAT wg stanu na dzień 31 grudnia 2017 roku TABELA GŁÓWNA SKŁADNIKI LOKAT

31.12.201731.12.2016 Wartość wg ceny nabycia w tys.

Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys.

Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość wg ceny nabycia w tys.

Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje3 8404 6202,87%3 8408 6977,24% Warranty subskrypcyjne--- Prawa do akcji--- Prawa poboru--- Kwity depozytowe--- Listy zastawne--- Dłużne papiery wartościowe135 080155 77896,76%95 032108 77690,61% Instrumenty pochodne--- Udziały w spółkach z ograniczoną odpo- wiedzialnością--- Jednostki uczestnictwa--- Certyfikaty inwestycyjne--- Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą--- Wierzytelności--- Weksle--- Depozyty--- Waluty--- Nieruchomości--- Statki morskie--- Inne--- Suma138 920160 39899,63%98 872117 47497,85%

(5)

ZESTAWIENIE LOKAT wg stanu na dzień 31 grudnia 2017 roku TABELA UZUPEŁNIAJĄCA AKCJERodzaj rynkuNazwa rynkuLiczbaKraj siedziby emitenta Wartość wg ceny nabycia w tys.

Procentowy udział w aktywach ogółem Niedopuszczone do publicznego obrotu291 4623 8404 6202,87% GGH Investment SCSpnienotowane na aktywnym rynku-11 462Luksemburg3 1104 6202,87% GGHPF Project 1 GGH Management 2 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna

nienotowane na aktywnym rynku-130 000Polska58000,00% GGHPF Project 4 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna

nienotowane na aktywnym rynku-50 000Polska5000,00% GGHPF Project 5 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna

nienotowane na aktywnym rynku-50 000Polska5000,00% GGHPF Project 6 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna nienotowane na aktywnym rynku-50 000Polska5000,00%

(6)

ZESTAWIENIE LOKAT wg stanu na dzień 31 grudnia 2017 roku TABELA UZUPEŁNIAJĄCA DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWERodzaj rynkuNazwa rynkuEmitentKraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania Wartość nomi- nalnaLiczba Wartość wg ceny nabycia w tys.

Procentowy udział w aktywach ogółem 123456789101112 O terminie wykupu do 1 roku:78 03278 03296 89258,88% Obligacje Obligacje GGHPF Project 1 GGH Management 2 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (II)

nienotowane na rynku aktywnym- GGHPF Project 1 GGH Management 2 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo- -akcyjna

Polska2018-06-306,70% (stały kupon)1 00019 38319 38324 08214,63% Obligacje GGHPF Project 4 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo akcyjna (I)

Polska2018-06-306,70% (stały kupon)1 00019 38319 38324 08214,63% Obligacje GGHPF Project 5 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (I)

Polska2018-06-306,70% (stały kupon)1 00019 38319 38324 08214,63% Obligacje GGHPF Project 6 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (I)

Polska2018-06-306,70% (stały kupon)1 00019 38319 38324 08214,63% Obligacje GGHPF Project 1 GGH Management 2 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (III)

nienotowane na rynku aktywnym- GGHPF Project 1 GGH Management 2 Spółka z ograniczoną dpowiedzialnością Spółka komandytowo- -akcyjna

Polska2018-05-303,70% (stały kupon)1 0005005005640,34%

(7)

123456789101112 O terminie wykupu powyżej 1 roku:57 04857 04858 88635,78% Obligacje Obligacje GGHPF Project 1 GGH Management 2 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (IV) nienotowane na aktywnym rynku- GGHPF Project 1 GGH Management 2 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo- -akcyjna

Polska2019-12-312,65% (stały kupon)1 0005005005350,32% Obligacje GGHPF Project 4 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (II)

nienotowane na aktywnym rynku- GGHPF Project 4 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo- -akcyjna

Polska2019-12-312,65% (stały kupon)1 0005005005350,32% Obligacje GGHPF Project 1 GGH Management 2 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (V)

Polska2019-12-312,68% (stały kupon)1 0006506506940,42% Obligacje GGHPF Project 4 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (III)

Polska2019-12-312,68% (stały kupon)1 0006506506940,42% Obligacje GGHPF Project 5 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (III)

(8)

123456789101112 Obligacje GGHPF Project 6 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (III) nienotowane na aktywnym rynku- GGHPF Project 6 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo- -akcyjna

Polska2019-12-312,68% (Stały kupon)1 0006506506940,42% Obligacje GGHPF Project 1 GGH Management 2 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (VI)

Polska2019-12-312,72% (stały kupon)1 0001 1001 1001 1690,71% Obligacje GGHPF Project 6 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo akcyjna (IV)

Polska2019-12-312,72% (stały kupon)1 0001 1001 1001 1690,71% Obligacje GGHPF Project 6 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo akcyjna (V)

Polska2019-12-312,71% (stały kupon)1 0007757758040,49% Obligacje GGHPF Project 5 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo akcyjna (V)

(9)

123456789101112 Obligacje GGHPF Project 4 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo akcyjna (V) nienotowane na aktywnym rynku- GGHPF Project 4 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo- -akcyjna

Polska2019-12-312,71% (stały kupon)1 0007757758040,49% Obligacje GGHPF Project 1 GGH Management 2 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo akcyjna (VII)

Polska2019-12-312,71% (stały kupon)1 0007757758040,49% Obligacje GGHPF Project 1 GGH Management 2 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo akcyjna (VIII)

Polska2019-12-312,73% (stały kupon)1 0001 1501 1501 1820,72% Obligacje GGHPF Project 4 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (VI)

Polska2019-12-312,73% (stały kupon)1 0001 1501 1501 1820,72% Obligacje GGHPF Project 1 GGH Management 2 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (IX)

Polska2020-12-312,73% (stały kupon)1 00010 00010 00010 2506,23%

(10)

123456789101112 Obligacje GGHPF Project 4 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (VII) nienotowane na aktywnym rynku- GGHPF Project 4 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo- -akcyjna

Polska2020-12-312,73% (stały kupon)1 00010 00010 00010 2506,23% Obligacje GGHPF Project 5 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (VII)

Polska2020-12-312,73% (stały kupon)1 00010 00010 00010 2506,23% Obligacje GGHPF Project 6 GGH Management 3 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (VII)

Polska2020-12-312,73% (stały kupon)1 00010 00010 00010 2506,23% Obligacje GGHPF Project 1 GGH Management 2 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna (X)

(11)

BILANS

na dzień 31 grudnia 2017 roku

(w tys. PLN, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN)

BILANS 31.12.2017 31.12.2016

I. Aktywa 160 996 120 054

1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 598 2 580

2. Należności 0 0

3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 0 0

4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 0 0

dłużne papiery wartościowe 0 0

5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 160 398 117 474

dłużne papiery wartościowe 155 778 108 776

6. Nieruchomości 0 0

7. Pozostałe aktywa 0 0

II. Zobowiązania 192 158

III. Aktywa netto (I-II) 160 804 119 896

IV. Kapitał funduszu 97 472 57 454

1. Kapitał wpłacony 190 497 150 479

2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -93 025 -93 025

V. Dochody zatrzymane 62 552 57 585

1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 17 056 12 088

2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 45 496 45 496

VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 780 4 858

VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 160 804 119 896

Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 22 004 16 469

Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 7 307,96 7 280,10

Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 22 004 22 004

Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 7 307,96 5 448,82

Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów:

Seria A 40 40

Seria B1 1 500 1 500

Seria B2 1 875 1 875

Seria B3 9 585 9 585

Seria B4 1 500 1 500

Seria B5 439 439

Seria B6 417 417

Seria B7 1 113 1 113

Seria B8 5 535 -

(12)

Wartość aktywów netto na poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych:

Seria A 292 291

Seria B1 10 962 10 920

Seria B2 13 702 13 650

Seria B3 70 047 69 780

Seria B4 10 962 10 920

Seria B5 3 208 3 196

Seria B6 3 047 3 036

Seria B7 8 134 8 103

Seria B8 40 450 -

Bilans należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego.

RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI

za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku (w tys. PLN)

RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI 01.01.2017-

-31.12.2017

01.01.2016- -31.12.2016

1 2 3

I. Przychody z lokat 7 021 6 471

1. Dywidendy i inne udziały w zyskach 0 0

2. Przychody odsetkowe 7 019 5 940

3. Przychody związane z posiadaniem nieruchomości 0 0

4. Dodatnie saldo różnic kursowych 0 532

5. Pozostałe 2 0

II. Koszty funduszu 2 054 1 641

1. Wynagrodzenie dla towarzystwa 1 891 1 475

2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0

3. Opłaty dla depozytariusza 30 30

4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 30 32

5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 0 0

6. Usługi w zakresie rachunkowości 64 65

7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0

8. Usługi prawne 1 6

9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 0 0

10. Koszty odsetkowe 0 0

11. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości 0 0

12. Ujemne saldo różnic kursowych 4 0

(13)

1 2 3

13. Pozostałe, w tym: 34 32

- koszty audytora 32 30

III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0

IV. Koszty funduszu netto (II-III) 2 054 1 641

V. Przychody z lokat netto (I-IV) 4 968 4 831

VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) -4 077 17 632

1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 0 45 496

- z tytułu różnic kursowych 0 726

2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: -4 077 -27 864

- z tytułu różnic kursowych -180 30

VII. Wynik z operacji 890 22 462

Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 0,04 1,36

Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 0,04 1,02 Rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego.

ZESTAWIENE ZMIAN W AKTYWACH NETTO za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku

(w tys. PLN, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN)

ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO 01.01.2017-

-31.12.2017

01.01.2016- -31.12.2016

1 2 3

I. Zmiana wartości aktywów netto

1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 119 896 177 563

2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: 890 22 462

a) przychody z lokat netto 4 968 4 831

b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 0 45 496

c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat -4 077 -27 864

3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 890 22 462

4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) 0 -93 025

a) z przychodów z lokat netto 0 0

b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0

c) z przychodów ze zbycia lokat 0 -93 025

5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: 40 018 12 896 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfi-

katów inwestycyjnych) 40 018 12 896

b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfi-

katów inwestycyjnych) 0 0

(14)

1 2 3

6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym 40 908 -57 667

7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 160 804 119 896

8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 162 041 168 052

II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych

1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym:

a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 5 535 1 113

b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 0 0

c) saldo zmian 5 535 1 113

2. Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym:

a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 22 004 16 469

b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 0 0

c) saldo zmian 22 004 16 469

3. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 22 004 16 469

III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny

1. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego

okresu sprawozdawczego 7 280,10 11 563,07

2. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu

sprawozdawczego 7 307,96 7 280,10

3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie

sprawozdawczym 0,38% -37,04%

4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie spra-

wozdawczym 7 269,75 7 203,23

data wyceny 2017-01-13 2016-09-30

5. Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie spra-

wozdawczym 7 470,02 12 811,91

data wyceny 2017-12-31 2016-07-05

6. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny

w okresie sprawozdawczym 7 468,71 7 279,39

data wyceny 2017-12-29 2016-12-30

7. Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny - -

IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym:

1. Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 1,17% 0,88%

2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - -

3. Procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,02% 0,02%

4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,02% 0,02%

5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,04% 0,04%

6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - -

(15)

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku

(w tys. PLN)

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 01.01.2017-

-31.12.2017

01.01.2016- -31.12.2016

1 2 3

A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej -41 996 82 022

I. Wpływy 28 219 365 652

1) Z tytułu posiadanych lokat 17 93

2) Z tytułu zbycia składników lokat 28 202 365 559

3) Pozostałe 0 0

II. Wydatki 70 216 283 631

1) Z tytułu posiadanych lokat 0 0

2) Z tytułu nabycia składników lokat 68 200 282 000

3) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 1 858 1 464

4) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0

5) Z tytułu opłat dla depozytariusza 30 30

6) Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 29 33

7) Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych 0 0

8) Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 64 65

9) Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0

10) Z tytułu usług prawnych 1 6

11) Z tytułu posiadania nieruchomości 0 0

12) Pozostałe 35 33

B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej 40 018 -80 129

I. Wpływy 40 018 12 896

1) Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych 40 018 12 896

2) Z tytułu zaciągniętych kredytów 0 0

3) Z tytułu zaciągniętych pożyczek 0 0

4) Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek 0 0

5) Odsetki 0 0

6) Pozostałe 0 0

II. Wydatki 0 93 025

1) Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 0 0

2) Z tytułu spłaty zaciągniętych kredytów 0 0

3) Z tytułu spłaty zaciągniętych pożyczek 0 0

4) Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 0

5) Z tytułu wypłaty przychodów 0 0

6) Z tytułu udzielonych pożyczek 0 0

(16)

1 2 3

7) Odsetki 0 0

8) Pozostałe 0 93 025

C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków

pieniężnych -4 532

D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B) -1 978 1 893

E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu spra-

wozdawczego 2 580 156

F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawoz-

dawczego (E+/D) 598 2 580

NOTY OBJAŚNIAJĄCE

Nota - 1 Polityka rachunkowości Funduszu

1. Opis przyjętych zasad rachunkowości

1) Ujawnienie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku, (tekst jednolity: Dz. U. z 2018 r., poz. 395) („Ustawa”) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r., Nr 249, poz. 1859). Sprawozda- nie finansowe sporządzane jest w języku polskim i walucie polskiej. Informacje zawarte w sprawozdaniu prezentowane są w tysiącach złotych, z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. Na dzień bilansowy Fundusz przyjmuje metody wyceny stosowane w dniu wyceny.

W sprawozdaniu finansowym mogą pojawić się niezgodności dotyczące zaokrągleń w sumach cząstkowych i ogólnych danych liczbowych w nim przedstawionych. Wynika to z faktu, iż księgi rachunkowe będące podstawą sporządzania sprawozdania finansowego prowadzone są w złotych polskich, natomiast w sprawozdaniu finansowym dane wykazy- wane są w tysiącach złotych polskich. Niezgodności te nie powodują jednak istotnego zniekształcenia danych zawartych w sprawozdaniu finansowym.

2) Prowadzenie Ksiąg Rachunkowych

1) Księgi rachunkowe Funduszu prowadzone są w języku polskim i w walucie polskiej.

2) Księgi rachunkowe Funduszu obejmują następujące elementy:

a) dziennik, b) księga główna, c) księgi pomocnicze,

d) zestawienia: obrotów i sald kont księgi głównej oraz sald kont ksiąg pomocniczych, e) wykaz składników aktywów i pasywów,

f) rejestr certyfikatów inwestycyjnych.

3) Przyjęte zasady rachunkowości Fundusz stosuje w sposób ciągły, dokonując w kolejnych latach obrotowych jednako- wej wyceny aktywów i pasywów, ustalania wyniku finansowego i sporządzania sprawozdań finansowych tak, aby za kolejne lata informacje z nich wynikające były porównywalne.

3) Ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących Funduszu

1) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w okresie którego dotyczą.

2) Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia.

3) Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero.

4) Składniki lokat Funduszu otrzymane w zamian za inne składniki mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia tych składników lokat, w zamian za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieniężne.

5) Zysk lub stratę ze zbycia lokat oraz walut wylicza się metodą HIFO, czyli „najdroższe sprzedaje się jako pierwsze”, która polega na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia - oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Metody tej nie stosuje się do składników lokat będących przedmiotem następujących transakcji: pożyczki papierów wartościowych, Buy Sell Back oraz Sell Buy Back.

(17)

6) Zysk lub stratę ze zbycia walut wylicza się zgodnie z metodą określoną w pkt 5).

7) W przypadku gdy jednego dnia dokonane zostają transakcje zbycia i nabycia danego składnika lokat, ujmuje się w pierwszej kolejności nabycie danego składnika.

8) Przysługujące prawo poboru akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa poboru. Niewykonane prawo poboru akcji uznaje się za zbyte, według wartości zero, w dniu następnym po dniu wygaśnięcia tego prawa.

9) Należną dywidendę z akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa do dywidendy.

10) Należna dywidenda z akcji nienotowanych oraz należny zysk z tytułu posiadania udziałów w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością zalicza się do przychodów finansowych na dzień następny po dniu powzięcia przez właściwy organ spółki uchwały o podziale zysku, chyba że w uchwale określono inny dzień prawa do dywidendy. W takim przypadku prawo do dywidendy ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw.

Zaliczki na poczet wypłaty udziału w zyskach oraz dywidendy ujmowane są na podstawie wiarygodnych dokumentów księgowych w dniu wpłaty zaliczki na rachunek bankowy Funduszu, dwustronnie jako zobowiązanie do momentu ostatecznego podziału wyniku finansowego.

11) Przysługujące prawo poboru akcji nienotowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw.

12) Niezrealizowany zysk/strata z wyceny lokat wpływa na wzrost/spadek wyniku z operacji.

13) Nabycie lub zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dacie zawarcia umowy.

14) Składniki lokat nabyte lub zbyte przez Fundusz w dniu wyceny po godzinie 11:30 oraz składniki, dla których do godziny 11:30 do siedziby Funduszu nie wpłynęło potwierdzenie zawarcia transakcji, uwzględnia się w najbliższym dniu wyceny.

15) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych Funduszu.

16) Jeżeli operacje dotyczące Funduszu są wyrażone w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, ich wartość jest określana w relacji do waluty EUR.

17) Przychody z lokat obejmują w szczególności:

a) dywidendy i inne udziały w zyskach, b) przychody odsetkowe,

c) dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych.

18) Koszty obciążające Fundusz oraz obowiązujące Fundusz limity kosztowe zostały określone w statucie Funduszu w art. 33 i 34. Koszty przekraczające ustalone limity są pokrywane przez Towarzystwo.

19) Przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta, natomiast przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

20) Koszty odsetkowe z tytułu kredytów i pożyczek zaciąganych przez Fundusz rozlicza się w czasie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

21) Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień wydania lub wykupienia certyfikatów inwestycyjnych, przy zastosowaniu wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny.

22) Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w określonym dniu wyceny, nie uwzględ- nia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami ujmo- wanymi zgodnie z pkt 21).

4) Wycena aktywów oraz ustalanie zobowiązań i wyniku finansowego

1) Składniki aktywów Funduszu wyceniane są, a zobowiązania Funduszu ustalane są zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego i statutem Funduszu. W sprawach nieuregulowanych przepisami Ustawy, przyjmując politykę rachunkowości, Fundusz może stosować krajowe standardy rachunkowości wydane przez uprawniony w myśl ustawy Komitet Standardów Rachunkowości. W przypadku braku odpowiedniego standardu krajowego Fundusz może sto- sować Międzynarodowe Standardy Rachunkowości.

2) Fundusz dokonuje wyceny aktywów Funduszu oraz ustala wartość aktywów netto Funduszu i wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w dniach wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego.

3) Wartość aktywów netto Funduszu oraz wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Funduszu ustala się z dokładnością do dwóch miejsc po przecinku.

4) W każdym dniu wyceny Fundusz wycenia aktywa i ustala zobowiązania. W dniu wyceny Fundusz określa ostatnie dostępne kursy stosowane dla celów wyceny aktywów Funduszu notowanych na rynku aktywnym o godzinie 11:30.

Wskazana przez Fundusz godzina pozwala na ustalenie wartości godziwej posiadanych składników lokat w danym dniu wyceny, a tym samym na ustalenie wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w tym dniu. Godzina 11:30 jest godziną, o której na polskim rynku międzybankowym na podstawie notowań największych banków usta-

(18)

lone zostały już stawki oprocentowania depozytów międzybankowych WIBOR i WIBID co oznacza, że w okolicach tej godziny koncentruje się obrót na rynku papierów skarbowych, ponadto o godzinie 11:30 stabilizują się kursy na polskich i europejskich rynkach giełdowych.

5) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się według wartości godziwej wyznaczanej w następujący sposób:

a) jeżeli dzień wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji wartość godziwą składników lokat notowanych na aktywnym rynku (w szczególności akcji, praw do akcji, praw poboru, kwitów depozytowych, listów zastawnych, dłużnych papierów wartościowych, certyfikatów inwestycyjnych) określa się według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku w dniu wyceny, z zastrze- żeniem, że gdy wycena aktywów Funduszu dokonywana jest po ustaleniu w dniu wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z dnia wyceny,

b) jeżeli dzień wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku, przy czym wolumen obrotów na danym składniku aktywów jest znacząco niski albo na danym składniku aktywów nie zawarto żadnej transakcji wartość godziwą określa się według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej zgodnie z zasadami określonymi w pkt 9 i 10, z zastrzeżeniem, że gdy wycena aktywów Funduszu dokonywana jest po ustaleniu w dniu wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z uwzględnieniem istotnych zdarzeń mających wpływ na ten kurs albo wartość,

c) jeżeli dzień wyceny nie jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku wartość godziwą składni- ków lokat określa się według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu zamknięcia ustalonego na aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, skorygowanej w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej zgodnie z zasadami określonymi w pkt 9 i 10.

6) W przypadku gdy składnik lokat Funduszu jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym aktywnym rynku, warto- ścią godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. Podstawowym kryterium wyboru rynku głównego jest wolumen obrotu na danym składniku lokat.

7) Wyboru rynku głównego dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego.

8) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, z zastrzeżeniem pkt 12)-13), wyznaczonej w następujący sposób:

a) udziałowe papiery wartościowe oraz udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością - według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, metodą skorygowanej wartości aktywów netto, o której mowa w pkt 9,

b) obligacje, bony skarbowe, bony pieniężne, kwity depozytowe, listy zastawne, weksle, wierzytelności pieniężne i inne dłużne papiery wartościowe - według skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu,

c) depozyty - w wysokości wynikającej z sumy wartości nominalnej oraz naliczonych odsetek, przy czym kwotę naliczonych odsetek ustala się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej,

d) składniki lokat inne niż wskazane w pkt a)-c) - według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, o której mowa w pkt 10.

9) Wartość godziwa w przypadku udziałowych papierów wartościowych rozumianych jako:

a) akcje,

b) papiery wartościowe inkorporujące prawa majątkowe tożsame z prawami wynikającymi z akcji,

c) papiery wartościowe inkorporujące prawo do objęcia lub nabycia papierów wartościowych, o których mowa w pkt a) lub b), w wyniku ich zmiany lub wykonania prawa w nich inkorporowanego, emitowane przez emitenta papierów wartościowych, o których mowa w pkt a) lub b), albo podmiot należący do jego grupy kapitałowej, oraz wartość godziwa udziałów spółek z ograniczoną odpowiedzialnością ustalana jest metodą skorygowanej wartości aktywów netto na podstawie sprawozdań finansowych spółek oraz wykonanej przez wyspecjalizowaną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, wyceny nieruchomości będących podstawowym składnikiem majątkowym spółek, które wyemitowały udziałowe papiery wartościowe lub wydały udziały zaliczone do Portfela Aktywów Podstawo- wych. Wyceny nieruchomości dokonuje się nie rzadziej niż raz na 12 miesięcy dla nieruchomości gruntowych i raz na kwartał w przypadku nieruchomości zabudowanych lub w trakcie budowy.

10) Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą lokat innych niż wykazane w pkt 9 uznaje się wartość wyznaczoną poprzez:

a) zastosowanie właściwego modelu wyceny, o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodzą z aktyw- nego rynku,

b) oszacowanie wartości za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji,

c) oszacowanie wartości na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym.

11) W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia - wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych Funduszu stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia.

(19)

12) Papiery wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

Zobowiązania z tytułu zbycia papierów wartościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, określa się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

13) Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku, gdy nie są notowane na aktywnym rynku - w walucie, w której są denominowane.

Aktywa oraz zobowiązania Funduszu, o których mowa powyżej, wykazuje się w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego przez Narodowy Bank Polski na Dzień Wyceny, tzn. zgodnie z opublikowaną przez NBP tabelą kursów średnich z Dnia Wyceny. Jeżeli NBP nie dokonuje wyliczenia kursów średnich na Dzień Wyceny - według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego przez NBP.

Wartość aktywów notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, określa się w relacji do waluty EUR.

FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. zarządzające funduszem GOLUB GETHOUSE PROPERTY FUND Fundusz Inwestycyjny Zamknięty oblicza ekspozycję AFI, z uwzględnieniem art. 6-11 rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr 231/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r.

2. Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości Nie dotyczy.

Nota - 2 Należności Funduszu

Należności Funduszu 31.12.2017

w tys. PLN

31.12.2016 w tys. PLN

Z tytułu zbytych lokat - -

Z tytułu instrumentów pochodnych - -

Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych - -

Z tytułu dywidend - -

Z tytułu odsetek 0 -

Z tytułu posiadania nieruchomości, w tym czynszów - -

Z tytułu udzielonych pożyczek - -

Pozostałe należności - -

RAZEM 0 0

Nota - 3 Zobowiązania Funduszu

Zobowiązania Funduszu 31.12.2017

w tys. PLN

31.12.2016 w tys. PLN

1 2 3

Z tytułu nabytych aktywów 1 1

Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu - -

Z tytułu instrumentów pochodnych - -

Z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne - -

Z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - -

(20)

1 2 3

Z tytułu wypłaty dochodów funduszu - -

Z tytułu wypłaty przychodów funduszu - -

Z tytułu wyemitowanych obligacji - -

Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów - -

Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów - -

Z tytułu gwarancji lub poręczeń - -

Z tytułu rezerw 22 22

Pozostałe zobowiązania, w tym: 169 135

- zobowiązania wobec Towarzystwa z tytułu opłaty za zarządzanie 159 125

- zobowiązania wobec Kontrahentów 10 9

RAZEM 192 158

Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

I. Struktura środków pieniężnych na rachunkach

bankowych

Waluta

Wartość na dzień bilansowy w danej walucie

w tys. PLN 31.12.2017

Wartość na dzień bilansowy w tys. PLN 31.12.2017

w tys. PLN 31.12.2016

I. Banki:

Bank Millennium S.A. PLN 598 598 2 514 2 514

Bank Millennium S.A. EUR 15 62 15 66

II. Średni

w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych

utrzymywanych w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań

Waluta

w tys. PLN 31.12.2017

w tys. PLN 31.12.2016

Wartość na dzień bilansowy w tys. PLN 31.12.2016 II. Średni w okresie sprawoz-

dawczym poziom środków pieniężnych:

Bank Millennium S.A. PLN 1 473 1 473 759 759

Bank Millennium S.A. EUR 15 62 57 252

III. Ekwiwalenty środków pieniężnych

Wartość na dzień 31.12.2017

w walucie sprawozdania

finansowego w tys.

Wartość na dzień 31.12.2016 w walucie sprawozdania

finansowego w tys.

III. Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale

na ich rodzaje - -

(21)

Nota - 5 Ryzyka

Działając na podstawie Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 30 kwietnia 2013 roku w sprawie sposobu, trybu oraz warun- ków prowadzenia działalności przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2013 r., poz. 538), Zarządu Towarzystwa przyjął do stosowania politykę zarządzania ryzykiem uchwałą 92/07/2013 z dnia 31 lipca 2013 roku.

1) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem stopy procentowej, w podziale na kategorie bilansowe, w tym:

1) Wskazanie aktywów obciążonych ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej

NOTA-5 1.1

RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ - RYZYKO WARTOŚCI GODZIWEJ^*)

31.12.2017 31.12.2016

Wartość na dzień bilansowy

finansowego w tys.

Procentowy udział w aktywach

(w tys.) ogółem

finansowego w tys.

(w tys.) ogółem

Składniki lokat notowane na aktyw-

nym rynku - - - -

Składniki lokat nienotowane na aktyw-

nym rynku, w tym: 155 778 94,66% 108 776 90,61%

- Dłużne papiery wartościowe 155 778 94,66% 108 776 90,61%

Suma: 155 778 94,66% 108 776 90,61%

*) Jako aktywa obciążone ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej traktuje się stałokuponowe i zero- kuponowe dłużne instrumenty finansowe.

2) Wskazanie aktywów obciążonych ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej Nie dotyczy.

2) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem kredytowym, w podziale na kategorie bilansowe, w tym:

NOTA-5 2.

RYZYKO KREDYTOWE - RYZYKO NIEDOTRZYMANIA

ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ DRUGĄ STRONĘ

TRANSAKCJI

31.12.2017 31.12.2016

finansowego w tys.

(w tys.) ogółem

finansowego w tys.

(w tys.) ogółem

1 2 3 4 5

Kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym w przypadku gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obo- wiązków, przy czym nie uwzględnia się wartości godziwych dodatkowych

zabezpieczeń^**) 155 778 94,66% 108 776 90,61%

Składniki lokat notowane na aktyw-

nym rynku - - - -

nym rynku 155 778 96,66% 108 776 90,61%

(22)

1 2 3 4 5 Przypadki znaczącej koncentracji

ryzyka kredytowego w poszczegól- nych kategoriach lokat w podziale

na kategorie bilansowe^***) 155 778 94,66% 108 776 90,61%

GGHPF Project 1 GGH Management 2 Spółka z ograniczoną

odpowiedzialnością

Spółka komandytowo-akcyjna 39 631 24,08% 27 857 23,20%

nym rynku 155 778 94,66% 108 776 90,61%

**) Za maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym traktuje się poziom 100% wartości bilansowej brutto dłużnych instru- mentów finansowych.

***) Za znaczącą koncentrację ryzyka kredytowego traktuje się poziom 10% udziału lokat obciążonych ryzykiem kredytowym u danego emitenta w aktywach ogółem.

3) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem walutowym, ze wskazaniem przypadków znaczącej koncentracji ryzyka walutowego w poszczególnych kategoriach lokat

Za znaczącą koncentrację ryzyka walutowego traktuje się poziom 10% udziału lokat w danej walucie w aktywach ogółem.

Nie dotyczy.

Nota - 6 Instrumenty pochodne Nie dotyczy.

Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu

W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie zawierał transakcji przy zobowią- zaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu.

Nota - 8 Kredyty i pożyczki

W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie zaciągał pożyczek pieniężnych i kredytów w kwocie stanowiącej na dzień ich wykorzystania, więcej niż 1% wartości aktywów Funduszu.

W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie udzielał pożyczek pieniężnych i kredytów w kwocie stanowiącej na dzień ich udzielenia, więcej niż 1% wartości aktywów Funduszu.

(23)

Nota - 9 Waluty i różnice kursowe

I. Walutowa struktura pozycji bilansu z podziałem wg walut i po przeliczeniu na walutę polską

I. WALUTOWA STRUKTURA

POZYCJI BILANSU Jednostka Waluta 31.12.2017 31.12.2016

(Pozycja bilansu po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego)

w walucie sprawozdania finansowego w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego

Składniki lokat - akcje w tys. PLN 4 620 8 697

Środki pieniężne w tys. PLN 62 66

w walucie obcej

Składniki lokat - akcje w tys. EUR 1 108 1 966

Środki pieniężne w tys. EUR 15 15

w walucie sprawozdania finansowego

Składniki lokat - akcje w tys. PLN 4 620 8 697

Środki pieniężne w tys. PLN 62 66

Średni kurs waluty NBP z dnia 31 grudnia 2017 r. dla pozycji w walutach obcych: 1 EUR - 4,1709 PLN.

(24)

II. Dodatnie i ujemne różnice kursowe w przekroju lokat funduszu SKŁADNIKI LOKAT

Za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017Za okres od 01.01.2016 do 31.12.2016 Dodatnie różnice kursoweUjemne różnice kursoweDodatnie różnice kursoweUjemne różnice kursowe Zrealizowane różnice kursowe na dzień 31.12.2017 w tys. zł Niezrealizo- wane różnice kursowe na dzień 31.12.2017 w tys. zł

Zrealizowane różnice kursowe na dzień 31.12.2017 w tys. zł Niezrealizo- wane różnice kursowe na dzień 31.12.2017 w tys. zł

Zrealizowane różnice kursowe na dzień 31.12.2016 w tys. zł Niezrealizo- wane różnice kursowe na dzień 31.12.2016 w tys. zł

Zrealizowane różnice kursowe na dzień 31.12.2016 w tys. zł

Niezrealizo- wane różnice kursowe na dzień 31.12.2016 w tys. zł Akcje - - --18072630-- Warranty subskrypcyjne--- Prawa do akcji--- Prawa poboru--- Kwity depozytowe--- Listy zastawne--- Dłużne papiery wartościowe--- Instrumenty pochodne--- Udziały w spółkach z ograniczoną odpo- wiedzialnością--- Jednostki uczestnictwa--- Certyfikaty inwestycyjne--- Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą--- Wierzytelności---- Weksle--- Depozyty--- Waluty-0-4---- Nieruchomości--- Statki morskie--- Inne---

(25)

Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja

1. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat

Zrealizowany i niezrealizowany

zysk (strata) ze zbycia lokat

Wartość zrealizowanego

zysku (straty) ze zbycia lokat 01.01.2017-31.12.2017

w tys. PLN

Wzrost (spadek) niezrealizowanego

zysku (straty) z wyceny aktywów 01.01.2017-31.12.2017

w tys. PLN

Wartość zrealizowanego

zysku (straty) ze zbycia lokat 01.01.2016-31.12.2016

w tys. PLN

Wzrost (spadek) niezrealizowanego

zysku (straty) z wyceny aktywów 01.01.2016-31.12.2016

w tys. PLN 1. Składniki lokat noto-

wane na aktywnym

rynku - - - -

2. Składniki lokat nienotowane na aktywnym

rynku 0 -4 077 45 496 -27 864

3. Nieruchomości - - - -

4. Pozostałe - - - -

2. Wykaz wypłaconych przychodów ze zbycia lokat

W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie wypłacał przychodów ze zbycia lokat.

W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016 roku Fundusz wypłacił przychody ze zbycia lokat.

W dniu 5 lipca 2016 roku Zarząd Forum TFI S.A. podjął uchwałę nr 03/07/2016 w sprawie wypłaty przychodów z zamknięcia inwestycji i na jej podstawie łącznie zostało wypłacone 20 904 056,30 euro, co w przeliczeniu na złotówki wg średniego kursu NBP z dnia 5 lipca 2016 roku (wynoszącego 4,4501) stanowi łącznie 93 025 140,98 zł.

3. Wypłacone dochody Funduszu Nie dotyczy.

Nota - 11 Koszty Funduszu

1. Koszty Funduszu pokrywane przez Towarzystwo

I. Koszty Funduszu pokrywane przez Towarzystwo 01.01.2017-31.12.2017 w tys. PLN

01.01.2016-31.12.2016 w tys. PLN

Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - -

Opłaty dla depozytariusza - -

Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu - -

Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - -

Usługi w zakresie rachunkowości - -

Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszy - -

Usługi prawne - -

Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne - -

Koszty związane z posiadaniem nieruchomości - -

Pozostałe - -

2. Koszty Funduszu aktywów niepublicznych związane bezpośrednio ze zbytymi lokatami

W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie poniósł kosztów związanych bezpośrednio ze zbytymi lokatami.

(26)

3. Wynagrodzenie dla Towarzystwa

II. Wynagrodzenie dla Towarzystwa 01.01.2017-31.12.2017 w tys. PLN

01.01.2016-31.12.2016 w tys. PLN

Część stała wynagrodzenia 1 891 1 475

Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu - -

INFORMACJA DODATKOWA

1) Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy

W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku nie wystąpiły znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych.

2) Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym a nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym W dniu 26 lutego 2018 roku Zarząd Forum TFI S.A. podjął uchwałę nr 14/02/2018 w sprawie wypłaty przychodów z zamknię- cia inwestycji i na jej podstawie łącznie zostało wypłacone 1.106.403,56 euro, co w przeliczeniu na złotówki wg średniego kursu NBP z dnia 26 lutego 2018 roku (wynoszącego 4,1717) stanowi łącznie 4.615.583,70 zł.

W dniu 14 lutego 2018 roku rozpoczęła się likwidacji spółka GGH Investment SCSp. W dniu 29 marca 2018 roku likwidacja spółki GGH Investment SCSp została zakończona.

3) Zestawienie oraz objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i w porównywalnych danych finansowych a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi

Nie dotyczy.

4) Dokonane korekty błędów podstawowych, ich przyczyny, tytuły oraz wpływ wywołanych tym skutków finansowych na sytuację majątkową i finansową, płynność oraz wynik z operacji i rentowność Funduszu:

a) wskazanie korekt wyceny aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym

W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie dokonywał korekt wyceny aktywów netto na certyfikat inwestycyjny.

b) wskazanie przypadków zawieszenia zbywania lub odkupywania certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie dokonywał zawieszenia zbywania i odkupywania certyfikatów inwestycyjnych.

c) wskazanie przypadków nierozliczenia się transakcji zawieranych przez Fundusz

W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku nie wystąpiły przypadki nierozliczenia się transakcji zawieranych przez Fundusz.

5) W przypadku niepewności, co do możliwości kontynuowania działalności, opis tych niepewności oraz wskazanie czy sprawozdanie finansowe zawiera korekty z tym związane

Nie dotyczy.

6) Inne informacje niż wskazane w sprawozdaniu finansowym, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej, wyniku z operacji Funduszu i ich zmian

a) Na dzień bilansowy Fundusz posiadał w składnikach lokat następujące akcje spółek stanowiących jednostki zależne Funduszu:

- GGHPF Project 1 GGH Management 2 Sp. z o.o. SKA - udział 100% w kapitale podstawowym, - GGHPF Project 4 GGH Management 3 Sp. z o.o. SKA - udział 100% w kapitale podstawowym, - GGHPF Project 5 GGH Management 3 Sp. z o.o. SKA - udział 100% w kapitale podstawowym, - GGHPF Project 6 GGH Management 3 Sp. z o.o. SKA - udział 100% w kapitale podstawowym, - GGH Investment SCSp - udział 80,50% w kapitale podstawowym.

Spółki GGHPF Project 1 GGH Management 2 Sp. z o.o. S.K.A., GGHPF Project 4 GGH Management 3 Sp. z o.o. S.K.A., GGHPF Project 5 GGH Management 3 Sp. z o.o. S.K.A., GGHPF Project 6 GGH Management 3 Sp. z o.o. S.K.A. są zaan- gażowane w inwestycję polegającą na budowie budynku biurowego w centrum Warszawy.

b) Zgodnie z art. 198 ust. 5 pkt 2 Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi GOLUB GETHOUSE PROPERTY FUND Fundusz Inwestycyjny Zamknięty nie ma obowiązku na dzień 31 grudnia 2017 roku dostosowywania limitów inwestycyjnych, o których mowa w art. 145 ust. 3 Ustawy funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi w zakresie portfela aktywów podstawowych Funduszu.

(27)

c) W odniesieniu do obligacji znajdujących się w Portfelu Aktywów Podstawowych Funduszu, których termin wykupu przy- pada w ciągu najbliższych trzech miesięcy od daty sporządzenia sprawozdania finansowego, ryzyko braku wykupu (czy to poprzez wypłatę środków pieniężnych, czy w innej formie, np. w drodze „rolowania” tych obligacji) jest w znacznej mierze zminimalizowane. Wynika to z faktu, że fundusz jest jednocześnie jedynym akcjonariuszem w spółkach portfelo- wych (spółki komandytowo-akcyjne), któremu przysługują wszystkie głosy na walnych zgromadzeniach akcjonariuszy tych spółek. Jednocześnie, wysokość świadczeń wynikających z obligacji emitowanych w ramach ewentualnego rolowania, odpowiadać będzie co najmniej sumie wszystkich świadczeń wynikających z obligacji podlegających wykupowi.

Na chwilę obecną brak jest jednoznacznych informacji dotyczących formy wykupu przedmiotowych obligacji, przy czym planowane jest w tym zakresie zainicjowanie rozmów z emitentami nie później niż do końca kwietnia 2018 roku.

Artur Rawski Mateusz Sarapata Anna Rojek Kama Gasztych

Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu Główny Księgowy

FORUM TFI S.A. FORUM TFI S.A. FORUM TFI S.A. Funduszy

IFAS Sp. z o.o. Sp.k.

Kraków, dnia 13 kwietnia 2018 r.

Sprawozdanie Niezależnego Biegłego Rewidenta z badania dla Uczestników Golub Gethouse Property Fund

Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego

Sprawozdanie z badania rocznego sprawozdania finansowego

Przeprowadziliśmy badanie załączonego rocznego sprawozdania finansowego Golub Gethouse Property Fund Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z siedzibą w Krakowie przy ulicy Zabłocie 25/20 (dalej „Fundusz”), na które składają się: wprowadzenie do sprawozdania finansowego, zestawienie lokat i bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2017 roku, rachunek wyniku z operacji, zestawienie zmian w aktywach netto i rachunek przepływów pieniężnych sporządzone za rok obrotowy od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku oraz informacja dodatkowa zawierająca wprowadzenie do sprawozdania finansowego i dodatkowe informacje i objaśnienia („sprawozdanie finansowe”).

Odpowiedzialność Zarządu Towarzystwa i osób sprawujących nadzór za sprawozdanie finansowe

Zarząd Forum Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. (zwanego dalej „Towarzystwem”) jest odpowiedzialny za sporzą- dzenie, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych, sprawozdania finansowego i za jego rzetelną prezen- tację zgodnie z przepisami ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2018 r., poz. 395, z późn. zm.) zwaną dalej „Ustawą o rachunkowości”, wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymi, w szczególności rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U.

z 2007 r., Nr 249, poz. 1859), zwanym dalej „Rozporządzeniem o rachunkowości”, oraz innymi obowiązującymi przepisami prawa a także statutem Funduszu, Zarząd Towarzystwa jest również odpowiedzialny za kontrolę wewnętrzną, którą uznaje za niezbędną dla sporządzenia sprawozdania finansowego niezawierającego istotnego zniekształcenia spowodowanego oszu- stwem lub błędem.

Zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowości Zarząd Towarzystwa oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby sprawozdanie finansowe spełniało wymagania przewidziane w Ustawie o rachunkowości i w Rozporządze- niu o rachunkowości.

Odpowiedzialność biegłego rewidenta

Naszym zadaniem było wyrażenie opinii o tym, czy sprawozdanie finansowe przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji mająt- kowej i finansowej oraz wyniku z operacji Funduszu zgodnie z mającymi zastosowanie przepisami Ustawy o rachunkowości i przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości.

Badanie sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:

1) ustawy z dnia 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz. U. z 2017 r., poz. 1089) („Ustawa o biegłych rewidentach”),